La bourse israélienne sous pression face aux incertitudes politiques et budgétaires
Une analyse de marché met en garde contre la faiblesse de la bourse israélienne, freinée par les incertitudes sécuritaires, les coûts de financement et le déficit.
La faiblesse relative affichée par le marché boursier israélien par rapport aux principaux indices mondiaux résulte d'une combinaison de pressions macroéconomiques et d'incertitudes géopolitiques et politiques, selon l'analyse de Dror Karni.
Karni prévient que la crainte d'une accumulation de mesures diplomatiques et de restrictions internationales contre l'encontre d'Israël pourrait peser sur la valorisation des entreprises locales, accroître la prime de risque souveraine et limiter les multiples de bénéfices, notamment en raison des risques pesant sur le commerce extérieur.
Défis économiques et incertitude politique
À cela s'ajoute la proximité des élections en Israël, qui rend difficile la prise de décisions structurelles et l'élaboration d'un budget rigoureux pour l'année prochaine, précisément à une période où le pays doit faire face à des besoins de levée de capitaux importants. En parallèle, l'environnement de taux d'intérêt élevés continue de renchérir le financement et pèse directement sur les entreprises locales.
"La combinaison de la dépréciation du shekel, des prix élevés de l'énergie et de l'incertitude budgétaire complique la création des conditions nécessaires à un nouvel assouplissement monétaire."
Pressions sur les changes et le marché obligataire
Selon Karni, le shekel devrait continuer de faire l'objet de pressions à la dépréciation à court terme, tant que les écarts de rendements soutiendront le dollar, que les prix de l'énergie resteront élevés et que le flou sécuritaire et politique persistera. Sur le plan mondial, les rendements élevés des obligations d'État américaines renforcent l'attractivité du dollar, tandis qu'au niveau local, la prime de risque sécuritaire pèse sur la monnaie.
Des pressions significatives sont également enregistrées sur le marché des obligations d'État. Karni souligne que les rendements à long terme sont influencés par les tendances du marché obligataire américain et par les besoins croissants de financement du gouvernement israélien dans le contexte du déficit et des dépenses de guerre.