Les marchés mondiaux font face à des rendements obligataires records et aux coûts de l'IA
Les marchés mondiaux affrontent des rendements obligataires record, des risques inflationnistes liés à l'énergie et la cherté du capital. Analyse des perspectives boursières, technologiques et cryptographiques.
Les marchés des capitaux mondiaux font face à une combinaison de pressions complexes : des rendements obligataires américains à des niveaux inédits depuis plus de deux décennies, des craintes de résurgence inflationniste sur fond de tensions géopolitiques au Moyen-Orient, un lourd déficit budgétaire et une concurrence accrue pour les capitaux de la part des investissements massifs dans les infrastructures d'intelligence artificielle.
Violeta Todorova, analyste de recherche chez Leverage Shares, pointe quatre forces exerçant une pression simultanée sur le marché obligataire : une politique monétaire hawkish, la flambée des prix de l'énergie liée au conflit avec l'Iran, une offre importante de dette souveraine et les investissements colossaux dans l'IA. Le 7 octobre, le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 5,364%, son plus高い niveau en 24 ans.
Le défi énergétique et l'inflation
Des prix du pétrole élevés complètent la tâche de la banque centrale américaine, rendant l'assouplissement monétaire plus ardu en raison du risque de réactivation des pressions inflationnistes. Parallèlement, l'ampleur des émissions obligataires et les incertitudes budgétaires poussent les investisseurs à exiger une compensation plus élevée.
« Des prix du pétrole élevés menacent de raviver l'inflation et compliquent la tâche de la Réserve fédérale », souligne Violeta Todorova.
Opportunités et perspectives sectorielles
Sylvia Jablonski, directrice des investissements chez Defiance, estime que si les rendements élevés pèsent sur les actions, toutes les entreprises technologiques ne sont pas logées à la même enseigne. Elle identifie des opportunités structurelles dans les infrastructures d'IA, les technologies de défense, la cybersécurité et les réseaux électriques.
Paul Marino, directeur des revenus chez Themes ETFs, observe de son côté que le marché des cryptomonnaies se redresse progressivement après avoir purgé ses excès spéculatifs, porté par l'adoption institutionnelle croissante et des flux de capitaux renouvelés.