Surprise sur le marché pétrolier : comment la Chine a-t-elle réussi à augmenter ses stocks au plus fort de la crise ?

Surprise sur le marché mondial de l'énergie : malgré une baisse spectaculaire des importations de pétrole et de graves perturbations de la chaîne d'approvisionnement suite à la guerre au Moyen-Orient, la Chine a réussi à enregistrer de manière inattendue une légère augmentation de ses réserves de pétrole au cours du mois de juillet. Le plus grand importateur de pétrole au monde a ajouté environ 210 000 barils par jour à ses stocks, après avoir été contraint de puiser du pétrole dans ses réserves stratégiques au cours des mois précédents.

Le facteur principal qui a permis à la Chine d'éviter un retrait massif de pétrole de ses énormes stocks, estimés à environ 1,2 milliard de barils, a été sa décision de réduire fortement le volume de raffinage pétrolier dans le pays. Le raffinage local a chuté de 15,8 % par rapport à la même période l'an dernier. De plus, Pékin a limité les exportations de carburant et a adapté sa demande intérieure à la situation d'urgence.

La pénurie mondiale de pétrole s'est aggravée depuis la fermeture partielle du détroit d'Ormuz suite à la confrontation militaire entre les États-Unis et Israël contre l'Iran. Les combats ont conduit à une réduction d'environ 5 millions de barils de pétrole par jour sur le marché mondial. Malgré la forte baisse des importations maritimes de la Chine, les mesures drastiques qu'elle a prises lui ont permis d'agir comme un amortisseur majeur sur le marché des matières premières.

L'assouplissement par la Chine des restrictions sur les exportations de carburant en août soulève désormais des craintes qu'elle tente à nouveau d'augmenter ses importations de pétrole brut. Une telle mesure pourrait entraîner une nouvelle flambée des prix mondiaux du pétrole, en particulier autour des chaînes d'approvisionnement tendues en provenance du Moyen-Orient.