Le shekel chute au plus bas face à un dollar stimulé par Wall Street

Le shekel israélien a chuté à son niveau le plus bas depuis le 22 décembre 2025, après une forte baisse qui a poussé le dollar à 3,209 shekels, sur fond de recul prononcé de Wall Street. La corrélation entre la chute des marchés boursiers américains et l'affaiblissement du shekel face au billet vert s'explique principalement par un mécanisme financier de couverture des risques, ou hedging, mis en œuvre par les investisseurs institutionnels en Israël, tels que les fonds de pension, les caisses de prévoyance et les compagnies d'assurance.

Mécanisme de Couverture Institutionnelle

Les institutions financières israéliennes détiennent des milliards de dollars en actions et en actifs sur Wall Street, notamment à travers des indices de référence tels que le S&P 500. Lorsque les actions américaines reculent, la valeur en dollars de leurs portefeuilles diminue. Afin de se protéger contre la volatilité ou de respecter les exigences de marge, ces organismes sont tenus de réajuster leurs contrats de couverture en dollars. Pour rééquilibrer leur exposition et prévenir des pertes supplémentaires liées au renforcement soudain du shekel face à un dollar en baisse, les investisseurs institutionnels réalisent d'importantes transactions sur le marché, consistant généralement à acheter des dollars et à vendre des shekels pour des montants se chiffrant en milliards.

Marchés Mondiaux et Données sur l'Emploi

À l'échelle internationale, le dollar a progressé de 0,3 % à 101,77 points face aux principales devises, tiré par les turbulences sur les marchés boursiers américains qui ont poussé les investisseurs vers des valeurs refuges comme le yen japonais. Les anticipations tablent sur la création de 59 000 emplois en octobre, contre 29 000 en septembre, avec un taux de chômage stable à 4,2 %. Le déclencheur de cette aversion au risque a été une victoire démocrate au Congrès qui a pesé lourdement sur les actions américaines, le Nasdaq enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis le mois d'avril 2025.

Les craintes d'une régulation accrue de l'industrie de l'intelligence artificielle ont également secoué les marchés mondiaux cette semaine, incitant les investisseurs à rechercher la sécurité des obligations et des monnaies refuges, tandis que l'attention se tourne vers le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis.