Les données sur les ventes d'appartements au deuxième trimestre montrent un secteur en plein chaos

Les ventes d'appartements par les sociétés publiques au cours du deuxième trimestre 2026 reflètent un marché volatil. Chez certaines entreprises, on observe un bond de plusieurs centaines de pour cent, tandis que d'autres subissent une chute de plusieurs dizaines de pour cent. Ces sauts témoignent avant tout de l'absence de la chose la plus importante dont ce secteur a besoin actuellement : la stabilité. Si, lors des années normales, nous étions habitués à une certaine prévisibilité, il semble désormais que le marché monte et descende sans contrôle, les facteurs d'influence étant principalement des promotions ponctuelles pour tel ou tel projet.

Les entreprises le savent bien. La difficulté à vendre les pousse à des promotions agressives. Lorsqu'elles doivent choisir entre vendre beaucoup d'appartements d'un coup dans le cadre d'une promotion ou ne pas vendre du tout, la plupart choisissent les ventes agressives. Désormais, ce qui préoccupe le plus les entreprises, c'est le nombre d'appartements vendus, car leur capacité à rembourser leurs énormes engagements envers les banques dépend directement de ces ventes.

Exemples de bonds spectaculaires

L'un des exemples marquants est la société Tidhar, qui vient d'entrer en bourse. Les ventes au deuxième trimestre ont atteint 279 appartements, contre seulement 15 au premier, soit un bond de 1 760 %. La raison est le projet Bein HaSderot à Tel-Aviv, où les ventes ont explosé suite à une promotion avec le club « Hever ». La tendance est similaire chez Shikun & Binui, avec une hausse de 850 % (de 33 à 314 appartements), liée à des incitations offertes aux acheteurs.

La société Aura utilise également régulièrement des promotions avec « Hever » pour assurer sa croissance, déclarant des centaines de ventes dans le cadre de ces campagnes. Cependant, il convient de vérifier dans quels projets ces ventes ont lieu : les projets définis comme très importants, comme Sde Dov, ont un poids bien plus grand dans les rapports financiers que les projets périphériques.

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Le problème des annulations de transactions

Parallèlement au nombre d'appartements vendus, les rapports sur les annulations de transactions apparaissent avec une plus grande fréquence. Selon les données du ministère des Finances, sur l'ensemble des appartements vendus entre 2023 et 2025, années où les promotions de financement ont atteint des taux élevés (jusqu'à 85 % des ventes), seuls 40 % ont été livrés jusqu'à présent. Comme les annulations se produisent souvent à l'approche de la date de livraison, il faudra attendre un an ou deux pour obtenir une image complète.

L'Autorité des titres a envoyé en janvier une directive aux entreprises pour qu'elles divulguent les informations concernant l'annulation des transactions. Il n'existe pas encore de norme uniforme, mais l'Autorité publiera bientôt un guide à ce sujet. Bien que le rapport ne soit pas encore obligatoire, l'Autorité examinera chaque entreprise souhaitant entrer en bourse.

Les outils de stimulation des ventes

Malgré les directives de la Banque d'Israël, les entreprises continuent d'offrir de nombreux avantages de financement :

1. Promotions 20/80 : paiement de 20 % à la signature et solde à la livraison.

2. Promotions 5/95 : paiement de seulement 5 % à la signature.

3. Prêts de l'entrepreneur : le promoteur paie les intérêts du prêt jusqu'à l'emménagement.

4. Subvention des intérêts hypothécaires et absorption de l'indice des coûts de construction.

Contrairement au passé, les entreprises cherchent des raisons de baisser les prix sans déclarer officiellement de réduction. Les promotions de prévente sont devenues essentielles pour maximiser les ventes sans annoncer de baisse de prix.