Le géant israélien de l'immobilier Reit 1 annonce une baisse de ses bénéfices

Reit 1, le premier et plus grand fonds d'investissement immobilier locatif en Israël, a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre et le premier semestre 2026. Le revenu opérationnel net (NOI) a augmenté d'environ 3 % pour atteindre 263 millions de shekels, contre 255 millions de shekels à la même période l'an dernier.

Au deuxième trimestre 2026, le NOI a progressé d'environ 2 % pour s'établir à 135 millions de shekels (contre 132 millions l'an dernier). Cette hausse est principalement due au rendement complet de la propriété de Beit Shemesh, achevée en 2025, ainsi qu'aux revenus tirés de l'acquisition de 50 % supplémentaires d'un actif en mars dernier.

Le NOI des propriétés comparables a enregistré une baisse de 0,7 % sur le semestre et de 1 % au deuxième trimestre. Ce recul s'explique par la fermeture temporaire d'actifs pour travaux, la baisse des revenus des parkings liée à la campagne militaire contre l'Iran, et l'absence de revenus exceptionnels (indemnités de départ anticipé de locataires) perçus l'an dernier. En neutralisant ces effets, le NOI des propriétés comparables affiche une hausse de 2,5 % au premier semestre et de 2,2 % au deuxième trimestre.

Le FFO ajusté s'élève à 180,7 millions de shekels (environ 0,89 shekel par action), contre 180,5 millions de shekels (0,92 shekel par action) l'an dernier. Au deuxième trimestre 2026, le FFO ajusté a atteint 93,2 millions de shekels (0,46 shekel par action) contre 93,6 millions de shekels (0,48 shekel par action) au même trimestre en 2025.

Shmulik Rofe, PDG de Reit 1. Crédit : Neti Levi

L'évolution du FFO ajusté reflète la hausse du NOI, compensée par l'augmentation des charges financières réelles. La baisse du FFO par action est principalement liée aux émissions d'actions réalisées en août 2025 et mars 2026.

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'établit à 219,4 millions de shekels, contre 291,5 millions de shekels au premier semestre 2025. Au deuxième trimestre 2026, le bénéfice a atteint 150,4 millions de shekels, contre 202,4 millions l'an dernier, en raison d'ajustements de juste valeur plus élevés sur les actifs immobiliers l'année précédente.

Reit 1 a mis à jour ses prévisions pour 2026 :

1. Estimation du NOI : 535–540 millions de shekels (contre 535–545 millions initialement).

2. Estimation du FFO ajusté : 365–370 millions de shekels (1,81–1,83 shekel par action) contre 369–379 millions de shekels (1,82–1,87 shekel par action) initialement.

Cette révision est principalement due à l'impact de la guerre sur les revenus des parkings et aux retards d'obtention des permis d'occupation. La société précise que les prévisions pour 2026 incluent une réduction de 6 millions de shekels du NOI liée aux projets d'amélioration des actifs existants.