Le boom de l'IA redonne de l'optimisme : le KOSPI en rallye haussier
Globes présente une première mise à jour sur l'état des marchés mondiaux. Optimisme mondial porté par l'IA et une solide saison de résultats. Rallye en Asie : le KOSPI sud-coréen bondit de 4,1 % et entre en territoire de marché haussier. Arbitrage positif à Tel-Aviv, mené par les actions des fabricants de puces. Trop beau pour durer ? Pourquoi Wall Street craint un pic des bénéfices du S&P 500
Revue des échanges : rapports en cours, tendances, indices, cours des actions, obligations, devises, matières premières et recommandations d'analystes. 7h00. Un optimisme est enregistré ce matin sur les marchés mondiaux, à l'ombre d'une reprise impressionnante du secteur de l'intelligence artificielle et d'un fort vent arrière provenant de la saison des résultats financiers du deuxième trimestre. Les résultats positifs des géants de la technologie, parallèlement aux prévisions de croissance agressives et aux signaux d'investissements massifs continus dans l'infrastructure de l'IA, ont dissipé les inquiétudes des investisseurs et déclenché une nouvelle vague de gains. L'attente de la poursuite de l'expansion du « super-cycle » technologique, combinée à des résultats financiers qui ont pour la plupart battu les prévisions des analystes, a envoyé les principaux indices de Wall Street vers des gains marqués hier soir - et l'effet positif continue de rayonner clairement sur les échanges des bourses asiatiques et les contrats à terme ce matin.
Asie
En Asie, ce matin, les échanges sur les bourses du continent sont majoritairement positifs, l'indice KOSPI en Corée du Sud volant la vedette, bondissant de 4,1 % alors qu'il affiche une reprise d'environ 23 % par rapport au plus bas de fin juillet et entre officiellement en territoire de marché haussier. Les gains marqués en Corée sont menés par les géants des puces Samsung Electronics et SK Hynix, qui bénéficient d'un fort vent arrière grâce au renouveau du sentiment positif autour des investissements dans l'IA et aux solides résultats publiés par les entreprises d'IA aux États-Unis. Au Japon, l'indice Nikkei 225 bondit de 1,6 %, tandis qu'en Chine, des gains plus modérés sont enregistrés, l'indice Shanghai progressant de 0,4 % et l'indice Hang Seng à Hong Kong affichant une stabilité avec une légère hausse.
David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, a noté sur CNBC que « le boom des investissements dans l'IA est loin d'être terminé », pointant les solides résultats des entreprises technologiques américaines comme déclencheur de la vague actuelle de gains dans les puces mémoire. Parallèlement, Mark Newton, responsable de l'analyse technique chez Fundstrat Global Advisors, estime que le rallye en Corée a de la marge pour continuer : « C'est un signe positif à court terme pour le secteur de la mémoire au sein de l'industrie technologique. La combinaison de la reprise en Corée du Sud et du renforcement des actions des fabricants de puces élargit la rotation vers la technologie, et la Corée ainsi que les actions de mémoire semblent actuellement être le bon outil pour s'exposer à l'appétit pour le risque sur le marché. »
Wall Street
Les contrats à terme sur Wall Street ce matin s'échangent dans une tendance mixte et stable, autour des niveaux de base. Les contrats à terme sur le Nasdaq ajoutent 0,1 %, ceux du S&P 500 sont stables, tandis que ceux du Dow Jones s'affaiblissent de 0,1 %.
Hier, les échanges à Wall Street ont clôturé sur une tendance mixte avec un biais positif, le secteur technologique continuant de concentrer l'essentiel de la demande. L'indice Nasdaq a mené les gains, grimpant de 0,5 %, tandis que l'indice S&P 500 a ajouté 0,3 %. À l'inverse, l'indice Dow Jones a maintenu sa stabilité et a clôturé avec une légère baisse autour des niveaux de base.
Parallèlement aux gains des principaux indices, l'indice Russell 2000 des actions à petite capitalisation a clôturé avec un gain de 0,7 %. L'indice s'échange en territoire de record historique et surperforme les principaux indices - un signal positif de la volonté des investisseurs d'augmenter leur appétit pour le risque sur le marché. Depuis le début de 2026, le Russell 2000 a bondi de 22,6 %, contre un gain de seulement 13,2 % pour l'indice S&P 500.
Les solides résultats financiers et les prévisions optimistes des entreprises d'infrastructure d'IA et de cloud ont déclenché des bonds marqués dans le secteur Neo-Cloud, menés par les actions de Corweave et Nevius Group. L'action Super Micro a également enregistré un bond marqué suite à une solide prévision de revenus pour le trimestre à venir et un carnet de commandes record. L'ETF Roundhill Neo-Cloud a bondi de plus de 17 %, ses 14 actions s'échangeant dans le vert.
Le secteur des puces et du matériel a affiché de solides performances, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a bondi d'environ 2 %, en partie grâce à une revue favorable de Goldman Sachs qui a relevé les objectifs de cours pour les entreprises Dell Technologies, NetApp et HPE.
Hier soir, après la clôture de la journée de bourse, le géant des communications et des réseaux Cisco Systems a rapporté des résultats records pour le quatrième trimestre fiscal, bénéficiant d'un boom sans précédent de la demande pour l'infrastructure d'IA. Les revenus de l'entreprise ont bondi de 18 % à 17,3 milliards de dollars (au-dessus de la prévision de 16,8 milliards de dollars), et le bénéfice ajusté par action s'est établi à 1,22 dollar, au-dessus des prévisions des analystes. De plus, l'entreprise a fourni une prévision particulièrement agressive pour toute l'année 2027, avec des revenus attendus allant jusqu'à 73,4 milliards de dollars, bien au-dessus des prévisions du marché, et une estimation selon laquelle ses revenus provenant de l'infrastructure d'IA bondiront à 7,5 milliards de dollars. Malgré les résultats records et la prévision impressionnante, l'action Cisco s'est affaiblie d'environ 4 % dans les échanges après la clôture (cela après avoir bondi d'environ 63 % depuis le début de l'année).
Dans le secteur des actions israéliennes, des tendances mixtes ont été enregistrées : Riskified et BrainsWay ont bondi suite à de solides rapports et à des prévisions relevées. Parmi les actions marquantes, Similarweb a bondi et Tower a enregistré une hausse. À l'inverse, les actions d'Alpha Tau Medical, qui s'échange pour la première fois à la Bourse de Tel-Aviv demain, Nayax, eToro et Playtika Holding ont enregistré des baisses. Parmi les autres actions qui se sont distinguées dans les échanges, Okta, qui a chuté malgré un relèvement de recommandation à l'achat, et Wendy's, qui a bondi sur des rapports de pourparlers pour privatiser l'entreprise.
Le directeur des investissements de UBS Global Wealth Management, Mark Haefele, note que la banque reste positive concernant la classe d'actifs des actions, soutenue par une participation accrue au marché et des investissements continus dans la chaîne de valeur de l'IA dans le monde entier, et recommande d'utiliser la force actuelle pour diversifier le portefeuille d'investissement. « Nous restons positifs concernant les actions, soutenus par de solides rapports financiers, une participation plus large au marché et des investissements continus tout au long de la chaîne de valeur de l'IA, tant aux États-Unis qu'au niveau mondial », déclare Haefele, soulignant que les investisseurs ayant une exposition concentrée à la technologie américaine peuvent envisager d'utiliser le rallye sur les marchés pour déplacer certains investissements vers l'Europe, l'Asie et des secteurs cycliques sélectionnés.
Pétrole et devises
Dans les échanges de devises, le dollar s'échange de manière stable face au shekel autour du niveau de 2,9836 shekels (une légère hausse de 0,04 %), maintenant sa position sous le seuil des 3 shekels et poursuivant la tendance négative d'août, au cours duquel il s'est affaibli de plus de 3 %.
L'indice du dollar (DXY) s'échange à un niveau d'environ 100,01 points (une légère hausse de 0,19 %), maintenant une stabilité relative au-dessus du seuil des 100 points. Selon David A. Meier, économiste chez Julius Baer, les tendances sur le marché des changes en août montrent un nouvel équilibre des forces pour la monnaie américaine. « Le soutien fourni par les prix du pétrole s'estompe, tandis que les récentes données sur le marché du travail américain amènent les marchés à intégrer l'absence de nouvelles hausses des taux d'intérêt par la Réserve fédérale », dit-il. Meier ajoute que « à l'inverse, les attentes d'un nouveau resserrement monétaire par la Banque centrale européenne (BCE) soutiennent l'euro, ce qui a conduit Julius Baer à relever la prévision euro/dollar à trois mois au niveau de 1,16. Cependant, le dollar ne perd pas complètement sa force. Les positions belliqueuses de la Fed, parallèlement aux fluctuations ponctuelles dans le secteur de l'IA, continuent de maintenir l'attractivité de la monnaie en tant qu'actif refuge. »
Les prix du pétrole enregistrent des baisses ce matin, les contrats à terme sur le pétrole Brent chutant de 0,85 % au niveau de 88,25 dollars le baril, et les contrats à terme sur le pétrole américain (WTI) chutant également de 0,9 % au niveau de 82,53 dollars le baril. Les inquiétudes croissantes concernant les perturbations de l'approvisionnement ont reçu un vent arrière de l'aggravation de la marée noire massive au large des côtes d'Oman - provenant d'un pétrolier sous sanctions contenant environ 800 000 barils de pétrole russe qui s'est échoué et menace une réserve naturelle marine dans la région. Parallèlement, des attaques meurtrières supplémentaires sur des navires dans le golfe d'Oman et la mer Rouge ont accru la volatilité sur le marché. Cela malgré un rapport de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) selon lequel la demande mondiale de pétrole devrait chuter cette année au-delà des prévisions précédentes à l'ombre de la fermeture du détroit d'Ormuz, l'agence notant que les perturbations maritimes et les combats continuent de nuire aux efforts visant à étendre l'offre mondiale.
Tel-Aviv
Les actions à double cotation reviennent à la Bourse de Tel-Aviv avec un écart d'arbitrage pondéré positif de 0,63 % sur l'indice TA-35 (et un impact théorique actuel de -0,26 %), le secteur des puces et de la technologie menant la tendance verte. Parmi les plus marquantes du côté positif, BrainsWay, qui présente un écart positif d'environ 5,4 %, Camtek et Gilat, qui reviennent avec un écart positif d'environ 3,4 %, ICL avec un écart positif d'environ 2,3 %, ainsi que Nice (1,1 %) et Palo Alto (1,4 %). À l'inverse, des baisses marquées sont enregistrées chez Ormat Technologies, qui revient avec un écart négatif d'environ 2,6 %, Tower (2,1 %), Nayax (1,8 %), Enlight Renewable Energy (1,6 %) et Allot (3,0 %). Parmi les actions à petite capitalisation, des écarts d'arbitrage inhabituels sont enregistrés, menés par XTL, tandis que Safe-T et Purple Biotech reviennent avec des écarts négatifs marqués.
Hier, la Bourse de Tel-Aviv a clôturé les échanges sur une tendance mixte. L'indice TA-35 a bondi d'environ 1,1 %, tandis que l'indice TA-90 a perdu environ 0,6 % de sa valeur. La hausse de l'indice TA-35 s'est renforcée vers la fin de la journée de bourse, compte tenu du sentiment positif enregistré à Wall Street, où l'indice des prix à la consommation a montré que le taux d'inflation annuel a chuté de 3,5 % à 3,4 %, conformément aux attentes.
L'indice technologique a mené les gains, se renforçant d'environ 1,1 %, compte tenu de la reprise enregistrée dans le secteur technologique à Wall Street. Les actions à double cotation se sont également distinguées du côté positif : Camtek a bondi de plus de 8 %, et des gains marqués ont également été enregistrés dans les actions Nova, Cannon et Gilat.
L'indice bancaire s'est également distingué du côté positif et a grimpé d'environ 0,8 %, suite aux solides rapports publiés ce matin par la Bank Leumi. Le bénéfice net a bondi de 8,5 % à 2,83 milliards de shekels, un chiffre record pour la banque, une hausse par rapport à un bénéfice net de 2,6 milliards de shekels au même trimestre l'an dernier. Le rendement des capitaux propres s'établit à 16,3 %, et là aussi, il s'agit d'une amélioration par rapport aux 16,2 % du même trimestre l'an dernier.
L'indice de la construction a mené les baisses parmi les indices sectoriels, chutant d'environ 2,4 % et complétant ainsi une baisse de plus de 10 % depuis le début du mois. Ainsi, l'indice est maintenant en route vers son pire mois depuis mars 2025. En arrière-plan, une revue de l'économiste en chef du ministère des Finances a montré que plus de 4 % des transactions pour de nouveaux appartements effectuées en 2023 ont été annulées par des acheteurs qui ne pouvaient pas remplir les conditions. De plus, l'indice de la défense et l'indice TA-Revenu à l'étranger ont chuté d'environ 1,8 % et 1,2 % respectivement.
L'action OPC Energy a mené les gains de l'indice TA-125, bondissant de plus de 10 % suite à de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre. L'entreprise a rapporté un bénéfice net de 34 millions de dollars - plus de six fois par rapport à celui enregistré au même trimestre l'an dernier. Les revenus ont presque doublé, s'établissant à 379 millions de dollars.
L'action Multi Retail a bondi de près de 38 %, après que le fonds Kedma a annoncé aujourd'hui la vente du contrôle (70 %) à l'homme d'affaires Ronen Ganon, l'un des propriétaires de la chaîne de magasins Zol Stock.
Perspectives et risques
Quelque chose d'autre qui vaut la peine d'être connu. La saison des rapports du deuxième trimestre émerge comme l'une des plus solides de ces dernières années, avec une croissance rare des bénéfices de plus de 30 % parmi les entreprises du S&P 500. Plus de 85 % des entreprises ont battu les prévisions - le taux le plus élevé depuis 2021. Comme l'a noté Scott Rubner, responsable de la stratégie actions chez Citadel Securities, dans une interview à Bloomberg : « Ce n'est pas juste une histoire d'IA... Le message des entreprises aux États-Unis est beaucoup plus simple : les bénéfices sont meilleurs que prévu, et avec une large marge. » Cependant, les solides résultats créent un paradoxe - la peur d'un ralentissement de ce taux de croissance vertigineux pèse sur les investisseurs, et l'histoire enseigne que lorsque la croissance des bénéfices est supérieure à la tendance mais ralentit, le rendement médian sur 12 mois de l'indice tombe à seulement 6,7 %.
Les obstacles sur la voie vers 2027 incluent un environnement de taux d'intérêt élevés, des multiples tendus et une vague attendue d'introductions en bourse dans l'IA. Ben Inker, co-directeur chez GMO, prévient que « si le tournant positif se poursuit, il est très probable qu'il pousse à la hausse l'inflation et les taux d'intérêt, et s'il faiblit, les entreprises risquent de décevoir. » De même, Noah Weisberger, stratège en chef chez BCA Research, marque le marché obligataire comme la principale source d'inquiétude et souligne que « compte tenu des multiples tendus et d'une vague d'introductions en bourse qui doit encore être absorbée aux niveaux de valorisation actuels, cela pourrait amener, à un certain stade, les investisseurs à choisir à juste titre de ne pas payer des multiples records pour des bénéfices records. »
Déjà, une réaction modérée du marché est évidente. Des entreprises comme Western Digital et DataDog ont battu les prévisions mais leurs actions ont chuté, alors que les données de Bloomberg Intelligence montrent que battre la prévision génère actuellement un rendement excédentaire nul. Comme le résume Jill Carey Hall, stratège chez Bank of America, pour Bloomberg : « Les investisseurs se sont déjà positionnés pour les bonnes nouvelles... Une fois que les actions battent les prévisions, la récompense ne se traduit pas vraiment par ce que, officiellement, vous vous attendriez à voir. »
