L'accord de vente du contrôle de G City échoue : Chaim Katzman s'explique

Un mois après sa signature, l'accord de vente du contrôle de la société immobilière de rendement G City aux sociétés Ari Nadlan et Ispro a volé en éclats.

Dans une première réaction, Chaim Katzman a déclaré ce matin : « Quelqu'un a dit que j'avais épousé Rachel et que j'avais reçu Léa. Mais pour les publications tendancieuses, le verset sur ceux qui appellent la lumière ténèbres et les ténèbres lumière est plus approprié. Commençons par les faits : il y a deux mois, Norstar a annoncé qu'elle examinait la vente d'une partie de ses actions afin de réduire l'effet de levier et de continuer à détenir des actions de G City. Il y a un mois, nous avons signé un bon accord avec un partenaire digne et respecté qui, avec le temps, deviendrait l'actionnaire majoritaire. Une condition fondamentale était qu'Ari Nadlan soit l'acheteur des actions, après que nous ayons vérifié la solidité de l'entreprise. »

Katzman a ajouté : « Il y a deux semaines, nous avons lu un rapport indiquant qu'ils avaient ajouté un partenaire. Je dirai avec tact que le profil financier du nouveau partenaire est nettement inférieur à celui d'Ari Nadlan. Hier, nous avons reçu l'accord, et il s'est avéré qu'il incluait des accords avec les partenaires pour traiter avec nous d'une manière qui constitue une déviation par rapport aux accords entre nous. Comme la possibilité de changer les actionnaires majoritaires, y compris le retrait complet d'Ari Nadlan de l'accord. »

« Ce matin, j'ai déjà reçu des offres de deux autres parties intéressées », a déclaré Katzman. « Nous avons décidé de rouvrir le processus et nous supposons que d'autres acheteurs seront trouvés. Nous effectuons des transactions de réalisation supplémentaires en Europe jusqu'à atteindre l'objectif souhaité de 50 %. Nous comprenons qu'il est nécessaire de réduire les frais administratifs et généraux. »

Le drame du contrôle et de l'effet de levier chez G City et Norstar

Le groupe immobilier de rendement G City de Chaim Katzman, qui opère principalement en Europe du Nord et de l'Est, est actuellement en vente. Cela fait suite à l'annonce de Katzman en juin dernier selon laquelle sa société holding Norstar, qui contrôle G City, souhaite vendre la plupart de ses participations et renoncer au contrôle. Norstar détient 54,5 % des actions de G City, et cette dernière est cotée à une valeur boursière de 1,9 milliard de shekels, après avoir bondi récemment suite à la possibilité d'un changement de contrôle. Cependant, la société a récemment perdu sa place dans les principaux indices boursiers, TA-125 et TA-90, après que sa valeur boursière ait été trop faible par rapport à d'autres sociétés et que l'action stagne depuis trois ans.

Quelques jours après l'annonce de Norstar, un nouvel acheteur a été trouvé lorsque Tzahi Abu devait entrer en partenariat avec Katzman, avec une option pour Abu d'augmenter sa participation plus tard. Cependant, Abu a décidé d'ajouter les propriétaires de Tanaport-Ispro, Kidan Dahari et Yaron Adiv, en tant que partenaires, une décision que Katzman n'a pas vue d'un bon œil, et ce matin, les sociétés ont annoncé l'annulation de l'accord.

La tentative de vente partielle de Katzman intervient après qu'il ait été contraint de se lancer dans une campagne massive de réalisation d'actifs de plus de 7 milliards de shekels, dans le but de réduire ses niveaux d'endettement élevés. En 2022, les actions et obligations de G City et Norstar se sont effondrées lorsque le marché des capitaux a craint pour la capacité de l'entreprise à assurer le service de la dette, parallèlement à la hausse des taux d'intérêt.

Auparavant, les propriétaires d'Israel Canada, Barak Rosen et Asi Tuchmair, avaient tenté de prendre le contrôle de Norstar et, par son intermédiaire, de contrôler G City. Une manœuvre que Katzman a finalement réussi à bloquer. À l'époque, Kidan Dahari et Yaron Adiv, les propriétaires majoritaires de Tanaport-Ispro, avaient également soumis une offre pour acheter le contrôle de l'entreprise, une offre qui n'a pas abouti.

Encore aujourd'hui, G City a de très lourdes dettes de plus de 20 milliards de shekels. L'agence de notation Maalot a récemment estimé le niveau d'endettement de l'entreprise à 75 %, et elle vise à atteindre 50 % en 2028.