La maison d'investissement Horizon entre en bourse via une fusion à 40 millions

Le boom du marché des capitaux local a amené 21 nouvelles entreprises à la Bourse de Tel-Aviv depuis le début de l'année, rejoignant la cote par le biais d'introductions en bourse pour une valorisation globale de 33 milliards de shekels. Il s'agit d'un chiffre record pour la bourse locale depuis la vague d'IPO qui l'a submergée en 2021 sous les auspices de la crise du coronavirus. En parallèle, plusieurs entrepreneurs ont choisi de rejoindre la bourse par la petite porte en introduisant leur activité dans une coquille vide publique existante.

L'un de ces entrepreneurs est Itai Lipkovitz, fondateur de la maison d'investissement relativement petite Horizon, qui a annoncé vers la fin de la semaine dernière un accord pour son rachat par la coquille boursière Blue Wave (anciennement la société de cannabis Pharmocan), dirigée actuellement par l'homme d'affaires Yariv Lerner. L'acquisition sera réalisée pour 40 millions de shekels, par étapes et sur deux ans, l'acheteur devant lever les fonds par des émissions d'actions.

Il s'agit d'une belle sortie pour Lipkovitz, qui détient toutes les actions de la maison d'investissement qu'il a fondée en 2010 et qui gère actuellement des actifs d'un volume d'environ 2 milliards de shekels.

Partenariat stratégique et croissance technologique

"Je n'avais pas préparé de prospectus et je n'avais pas prévu de rendre la maison d'investissement publique à ce stade, mais l'opportunité s'est présentée et j'ai décidé de me lancer", confie Lipkovitz dans une conversation avec Globes. "J'ai rencontré Blue Wave sur la recommandation d'une connaissance commune et leurs gens m'ont semblé corrects, leur technologie m'a intéressé. J'ai aussi aimé la synergie avec Yariv, qui est un excellent partenaire et apportera beaucoup d'expérience."

Dans le cadre de cette décision, Lerner, une figure bien connue du marché local et contrôlant des sociétés publiques telles que Queenco et Negev Ceramics, devrait devenir l'actionnaire dominant d'Horizon. De plus, Lerner est l'un des actionnaires contrôlant la société de télécommunications Wecom, qui devrait être vendue à Cellcom pour 265 millions de shekels. À ses côtés, Lipkovitz pourra conserver environ 20% des actions de la maison d'investissement.

"Je pense que faire entrer les bons partenaires stratégiques est un développement naturel pour une maison d'investissement qui grandit et veut s'améliorer", déclare Lipkovitz. "Jusqu'à aujourd'hui j'étais l'unique actionnaire, et maintenant ils vont entrer, et il y a des choses qu'ils sauront faire mieux que moi. Globalement, je prévois de m'occuper davantage de la stratégie d'investissement."

Intégration de l'IA et performance financière

La gestion de Blue Wave fusionnée devrait être assurée par Boaz Erez, qui a rejoint Horizon l'année dernière. Lipkovitz note également que Blue Wave développe une technologie d'IA conçue pour le marché des capitaux. "Nous examinerons comment mettre en œuvre ses outils pour améliorer les processus de prise de décision grâce à l'intelligence artificielle", explique-t-il.

Horizon a clôturé 2025 avec des revenus d'environ 15 millions de shekels, soit une augmentation d'environ 52% par rapport à la période parallèle. Le bénéfice net a fait un bond de plus de 2 fois pour atteindre environ 3,5 millions de shekels, reflétant l'efficacité opérationnelle de la structure.