En route pour la semaine à Wall Street : le chiffre qui déterminera le sort des taux d'intérêt

La semaine à venir à Wall Street sera marquée par deux événements majeurs : l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis qui sera publié mercredi, et la poursuite de la saison des résultats avec une vague d'entreprises israéliennes. La semaine s'ouvre demain avec l'entreprise Monday, qui arrive à son rapport durant l'une des périodes les plus sensibles qu'elle ait connues depuis son introduction en bourse — sur fond d'effondrement de l'action, de licenciements massifs et d'un paquet de rémunération controversé.

Monday, l'une des plus grandes entreprises de logiciels d'entreprise en Israël, est dans l'œil du cyclone. L'action a chuté de plus de 37 % depuis le début de 2026 et se négocie environ 75 % en dessous de son sommet, alors qu'elle est également sous la pression de la « SaaS-apocalypse » — une vague de ventes massives d'actions d'entreprises de logiciels, par crainte que les agents d'IA ne rendent les outils SaaS traditionnels redondants.

En réponse, l'entreprise exécute un pivot agressif : les fondateurs et co-PDG Roy Mann et Eran Zinman ont annoncé fin juillet le licenciement d'environ 620 employés (20 % de l'effectif, dont environ 350 à Tel-Aviv), dans le but de construire une « plateforme de travail basée sur l'IA » où les agents autonomes et les humains travaillent ensemble.

Parallèlement à cela, la semaine dernière, les actionnaires ont approuvé, à une écrasante majorité d'environ 99 %, un quasi-doublement de la rémunération des PDG à environ 14 millions de dollars chacun par an (contre environ 7,2 millions auparavant) — quelques semaines seulement après les licenciements. L'entreprise a justifié cela en disant que le salaire n'avait pas été mis à jour depuis l'introduction en bourse en 2021 et qu'il est relativement bas par rapport à ses pairs dans le domaine. L'attente pour le rapport : un chiffre d'affaires d'environ 355 millions de dollars. Les investisseurs chercheront des signes indiquant que le pivot vers les agents génère effectivement de la croissance, et pas seulement des économies de coûts.

L'événement macroéconomique important de la semaine est l'indice des prix à la consommation pour juillet, qui sera publié mercredi. Les économistes prévoient une augmentation annuelle de 3,4 % de l'indice général, et de 2,5 % de l'indice de base (hors alimentation et énergie). La signification : la Fed est divisée concernant l'inflation, qui est au-dessus de la cible depuis des années, et lors de la dernière réunion, trois des 12 membres du comité ont soutenu une hausse des taux d'intérêt.

« Une baisse de l'IPC au cours des deux derniers mois pourrait empêcher la Fed d'augmenter les taux d'intérêt cette année », a estimé Dominic Pappalardo de Morningstar Wealth, « mais si l'indice dépasse les prévisions, je m'attends à ce que les actions chutent ». Le marché évalue actuellement à environ 44 % la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt en septembre, après qu'un rapport sur l'emploi faible ait réduit la crainte. Plus tard dans la semaine, l'indice des prix à la production et les données sur les ventes au détail seront également publiés.

La semaine se distingue par une concentration inhabituelle de rapports israéliens. Lundi, Camtek fera également son rapport, mardi arriveront le géant de la défense Elbit Systems et la plateforme de trading eToro, et mercredi — Global-e. Jeudi, l'entreprise de cybersécurité Cellebrite et l'entreprise d'impression 3D Stratasys feront leur rapport.

Du côté américain, le calendrier des rapports est plus mince après la vague des dernières semaines, mais reste pertinent pour le secteur brûlant de l'IA. Une attention particulière sera portée au fabricant d'équipements pour puces Applied Materials, au géant des réseaux Cisco et aux entreprises d'infrastructure cloud CoreWeave et Nebius.

« Nous avons vu des bénéfices solides, surtout de la part des grandes entreprises qui devaient livrer », a noté Matt Orton de Raymond James, mais a averti qu'une amélioration technique plus large des actions de puces est encore nécessaire pour être convaincu que la vague rouge est derrière nous. L'indice SOX a bondi de plus de 70 % cette année, mais est encore environ 15 % en dessous de son sommet.

La semaine touche le portefeuille israélien sur trois plans. Premièrement, le S&P 500, qui a enregistré un nouveau sommet et a augmenté d'environ 13 % depuis le début de l'année, est au cœur des retraites, des fonds de prévoyance et des fonds indiciels. Deuxièmement, la série d'entreprises israéliennes qui font leur rapport affecte également indirectement l'épargne des Israéliens. Troisièmement, l'indice des prix dictera la trajectoire du taux d'intérêt américain, qui affecte le taux de change du dollar et l'appétit pour le risque sur les marchés.