El Al : l'action atteint un record de 11,5 milliards de NIS sur fond de craintes aériennes

L'incident de sécurité survenu la semaine dernière sur un vol de flydubai a secoué l'industrie aéronautique mondiale. À la Bourse de Tel-Aviv, la réaction a toutefois été marquée, en particulier pour l'action El Al, qui a bondi de 13 % en deux jours pour atteindre une capitalisation boursière record de 11,5 milliards de NIS. Alors que l'enquête sur cet événement dramatique se poursuit, les investisseurs d'El Al semblent convaincus des répercussions : une nouvelle vague de demande de vols auprès du transporteur aérien israélien et la poursuite de sa période faste de trois années, au cours de laquelle il a accru sa valeur de plus de 450 %.

Les investisseurs de Tel-Aviv sont apparemment convaincus qu'El Al bénéficiera à court terme d'un afflux accru de réservations, sur fond d'inquiétudes israéliennes concernant les voyages avec des compagnies étrangères, en particulier celles opérant depuis les États du Golfe. Les investisseurs disposent d'éléments tangibles sur le terrain : les compagnies aériennes locales ont exploité l'événement sécuritaire pour exiger et obtenir une nouvelle autorisation de vol vers le Golfe. De plus, l'anxiété et l'incertitude entourant la réalisation des vols des compagnies étrangères se sont avérées, à maintes reprises, être un moteur de croissance très puissant pour El Al pendant la guerre des Épées de fer. Au fil des ans, les transporteurs étrangers ont fréquemment annulé des vols vers Israël ou retardé leur retour en raison des hostilités, entraînant une explosion de la part de marché d'El Al et une hausse consécutive des prix des billets.

Résultats financiers solides et domination du marché

L'optimisme des investisseurs repose également sur les solides résultats financiers d'El Al ces dernières années. Du début de la guerre des Épées de fer jusqu'à la mi-2026, la société a enregistré un bénéfice cumulé de 1,04 milliard de dollars. El Al a clôturé le deuxième trimestre de cette année—qui avait mal débuté en raison de l'opération « Rugissement du lion » en Iran—avec un bond de 103 % de son bénéfice net par rapport au trimestre correspondant de l'année précédente, atteignant 126 millions de dollars. La compagnie contrôle actuellement environ 50 % de l'ensemble des passagers à l'aéroport Ben-Gourion et affiche depuis plusieurs années un taux d'occupation exceptionnel de 94 % sur ses appareils. Cela s'ajoute à une domination quasi totale de plus de 92 % sur les lignes lucratives vers l'Amérique du Nord et à un carnet de commandes futures s'élevant à environ 1,4 milliard de dollars.

La récente envolée de l'action El Al place la société dans une position historique : une entrée potentielle, pour la première fois de son histoire, dans le prestigieux indice de référence de la bourse locale, le TA-35. El Al, qui a réintégré les indices TA-125 et TA-90 en 2024 après une absence depuis 2017, est désormais apparue comme l'une des candidates en vue dans la course aux places vacantes en vue de la prochaine mise à jour des indices en novembre. Elle est en concurrence directe avec les entreprises d'énergie renouvelable Doral et Energix, tandis que le groupe hôtelier Fattal accuse un léger retard derrière elles dans la course.

Les gains massifs de la famille Rosenberg

Les principaux bénéficiaires de la flambée de l'action El Al sont les actionnaires de contrôle, Kenny Rosenberg et son fils Eli. Ils ont acquis le contrôle de la société il y a exactement six ans, en plein cœur de la pandémie de COVID-19, alors que le ciel était fermé et que la compagnie aérienne était au bord de la faillite. Ce pari audacieux s'est avéré être l'un des mouvements les plus réussis et les plus rentables de la bourse locale.

Au fil des ans, la famille Rosenberg a investi 840 millions de NIS dans l'entreprise. Aujourd'hui, la valeur des actions en sa possession s'est envolée à plus de 4,6 milliards de NIS. En outre, El Al a repris le versement de dividendes cette année pour la première fois depuis 2017, la part des propriétaires s'élevant à 150 millions de NIS, portant les profits latents de la famille sur son investissement dans El Al à près de 4 milliards de NIS.

Une autre bénéficiaire potentielle de la situation est la société de cartes de crédit Isracard, contrôlée par le groupe Delek, qui commercialise cette année les cartes de crédit du club de voyageurs fréquents d'El Al (Fly Card). Ces cartes ont cherché à se démarquer des autres programmes de fidélité des compagnies aériennes ces derniers mois sous le slogan selon lequel personne ne voudrait voyager avec d'autres transporteurs. À cet égard, la tentative d'attentat contre l'avion de flydubai sert assurément la ligne marketing d'Isracard, qui a repris le portefeuille de cartes de fidélité d'El Al à son rival CAL à la suite d'un investissement substantiel. Néanmoins, El Al, son club de fidélité et Isracard ne fournissent pour l'instant aucune donnée et ne confirment pas s'il y a eu une augmentation mesurable des réservations dans les jours qui ont suivi l'incident.