Avner Hadad : « Il y a une chance non négligeable que le dollar descende à 2,5 shekels au cours de l'année à venir »

Le marché israélien, qui a longtemps présenté un rendement supérieur à la plupart des bourses mondiales, est en difficulté. Dans une lettre envoyée aux investisseurs, Avner Hadad, PDG de Phoenix Investment House et co-PDG de la société de fonds KSM, analyse les raisons de l'écart qui s'est creusé et explique ce qui, selon lui, pourrait changer la donne.

« Au cours des trois derniers mois, les principaux indices en Israël ont souffert d'une sous-performance d'environ 20 % par rapport au marché américain. La faiblesse en Israël ne découle pas seulement de la correction après des hausses de plus de 100 % au cours des deux dernières années et demie sur les indices locaux, mais aussi d'autres raisons, notamment l'incertitude diplomatique, politique et sécuritaire (fronts ouverts). Ces raisons ont également influencé la motivation des investisseurs à continuer d'injecter de l'argent sur le marché local, et ces flux ont effectivement diminué », explique Hadad.

Selon lui, le tournant pourrait être les élections générales d'octobre prochain : « L'incertitude et le stress créent des opportunités. Comme cela s'est produit lors de plusieurs campagnes électorales par le passé, cette fois encore, le tournant pourrait être les élections approchantes, dont les résultats pourraient influencer positivement le marché local et réduire les risques et l'incertitude qui l'obscurcissent actuellement ».

Selon son évaluation, au fil des mois à venir, nous assisterons à une reprise renouvelée sur le marché boursier local. « On peut s'attendre à ce que la tendance positive générale du marché en Israël se poursuive et même se renforce considérablement à l'approche des élections et du quatrième trimestre 2026 », a-t-il écrit.

Le plus bas est encore devant nous

Hadad a également fourni une prévision pour le marché des changes.

Après que le dollar a plongé en mai-juin à un plus bas de 2,8 shekels, il a enregistré une légère reprise et s'est négocié récemment autour de 3 shekels. Malgré cela, il s'agit toujours de niveaux bas que nous n'avions pas vus depuis les années 90. Selon l'évaluation de Hadad, le plus bas est encore devant nous :

« Concernant le dollar, il y a une chance non négligeable que nous le voyions au cours de l'année à venir descendre dans la fourchette de 2,5-2,6 shekels, en raison de la diminution de l'incertitude attendue dans les mois à venir sur le marché local. Il est douteux qu'une intervention de la Banque d'Israël aide ».

Hadad conclut la lettre ainsi : « Bien sûr, ce n'est que mon opinion personnelle. En attendant, nous avions promis une année volatile et nous avons tenu promesse. Nous reparlerons de 2027 plus tard ».