Sur fond de hausse boursière : Pasternak-Shoham tente une introduction en bourse à Tel-Aviv sur une base de 300 millions de shekels

Sur fond de hausse des marchés, une autre société de gestion d'investissements est en route pour la Bourse de Tel-Aviv. La société de gestion de portefeuilles et de fonds communs de placement Pasternak-Shoham a déposé un prospectus en vue d'une introduction en bourse (IPO) de ses actions, sur une base d'une valeur estimée à 300 millions de shekels (avant apport de capital). Dans le cadre de cette opération, menée par IBI Underwriting, la société lèvera environ 75 millions de shekels.

Pasternak-Shoham a deux domaines d'activité principaux : la gestion de portefeuilles d'investissement et les fonds communs de placement. Dans le secteur des fonds, qui représente environ 82 % des revenus, elle gère des fonds communs de placement en utilisant un modèle d'hébergement (hosting), pour un montant total d'environ 6 milliards de shekels. Dans le secteur de la gestion des investissements, elle gère des portefeuilles de titres et des actifs financiers pour ses clients, d'une valeur d'environ 3,3 milliards de shekels.

La société a terminé l'année 2025 avec un chiffre d'affaires d'environ 56 millions de shekels, soit une croissance d'environ 107 % par rapport à 2024. Le bond des revenus est dû à une augmentation des volumes d'activité. Cela a également été favorisé par un ajout de 7 millions de shekels provenant des commissions de performance prélevées par les fonds spéculatifs en fiducie de la société. En fin de compte, le bénéfice net a bondi d'environ 160 % pour atteindre environ 26,9 millions de shekels.

Bien que les fonds spéculatifs en fiducie ne représentent que 5 % du volume des actifs gérés dans le cadre de l'activité de fonds, les revenus qu'ils génèrent représentent près de 20 %. En effet, dans ces fonds, les sociétés de gestion prélèvent, en plus des frais de gestion, des commissions de performance basées sur les résultats (généralement 20 % de commission sur les bénéfices).

Par ailleurs, selon les estimations de la société, les revenus du groupe au premier semestre s'élèveront à 30-31 millions de shekels, tandis que le bénéfice net sera de 15,5-16,5 millions de shekels, sans tenir compte des commissions de performance potentielles dans le secteur des fonds spéculatifs.

Acquisition d'une agence d'assurance

Les actionnaires de contrôle sont les deux fondateurs : Eran Pasternak, président du conseil d'administration (60 % du capital), et Shai Shoham, directeur général (40 %). Ils ont fondé la société en 2010 après avoir occupé des postes à responsabilité sur le marché des capitaux, notamment chez Tamir Fishman.

Le produit de l'introduction en bourse devrait être utilisé par Pasternak-Shoham pour acquérir 50 % d'une agence d'assurance afin de pénétrer le secteur financier (fonds de prévoyance, fonds de formation, retraites et assurance-vie). La société note qu'une telle démarche créera des synergies et générera une activité qui n'a pas de corrélation étroite avec les marchés financiers, servant ainsi de couverture naturelle pour l'activité existante.

De plus, il y a quelques mois, Pasternak-Shoham a signé un accord d'investissement dans la startup financière Money Flow, qui a développé un système technologique pour les conseillers en prêts hypothécaires.

Réussiront-ils à reproduire le succès de Meitav Dash ?

Si l'introduction en bourse de Pasternak-Shoham est finalisée, ce sera la première fois qu'une société de gestion d'investissements rejoint la bourse depuis une décennie. Cela fait suite à l'introduction en bourse de Meitav Dash en 2017 sur une base de 240 millions de shekels.

Pasternak-Shoham espère reproduire le succès de Meitav Dash, devenu l'une des plus grandes sociétés de gestion d'investissements en Israël. Sur fond de hausse des marchés, l'action Meitav Dash a enregistré un bond de plus de 500 % au cours des trois dernières années, atteignant une valeur de 2,94 milliards de shekels.