« Plus sur le papier » : l'appel aux investisseurs révèle les plans pour l'introduction en bourse d'Egged

La société Keystone, dirigée par Navot Bar, a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'année, après quoi Bar a détaillé les plans pour l'avenir lors d'un appel aux investisseurs. Keystone a augmenté son objectif de fonds propres pour 2030 de 50 %, passant de 4 à 6 milliards de shekels, tandis que le rendement pondéré des capitaux propres au cours des 12 derniers mois a bondi à 31,2 %, et les capitaux propres ont augmenté de 34 % pour atteindre environ 3,1 milliards de shekels.

Lors de l'appel aux investisseurs, le PDG a parlé de la construction d'actifs de nouvelle génération, notamment le campus de centres de données IPM dans le secteur des communications (parallèlement à l'acquisition de 40 % de Hot Mobile), l'expansion des activités énergétiques, la croissance d'Egged en Israël et en Europe, et l'expansion de Sunflower. La société a présenté de solides revenus de trésorerie, a distribué des dividendes totalisant 71 millions de shekels depuis le début de l'année, et prévoit un flux de trésorerie annuel moyen d'environ 315 millions de shekels provenant des actifs générateurs de revenus entre 2026 et 2031.

Introduction en bourse d'Egged

En réponse à la question d'un investisseur sur la question de savoir si 2027 est une fenêtre réaliste pour une introduction en bourse, Bar a précisé que la démarche progresse à un rythme beaucoup plus rapide et est déjà en phase de travail pratique :

« Ce qui doit arriver, c'est que le temps passe. Les mesures d'amélioration de la valeur chez Egged ne font que commencer, il y a encore beaucoup de valeur qui doit faire surface, nous partagerons bien sûr cet événement avec le public. Nous travaillons à haut régime pour amener cette société à la bourse ».

« On peut tout à fait estimer que cela arrivera dans l'année à venir », a déclaré Bar. « Ne me prenez pas au mot si cela arrive dans un an ou dans un an et un trimestre, mais c'est définitivement déjà dans le calendrier de travail. Ce n'est plus sur la planche à dessin, c'est déjà en cours de travail ».

Il a ajouté en conclusion de sa réponse concernant le calendrier de l'introduction en bourse : « Donc oui, la réponse est en un mot « oui », en beaucoup de mots, cela arrivera bientôt ».

En passant en revue les objectifs pluriannuels jusqu'en 2030, Navot a qualifié l'introduction en bourse de moteur central de création de valeur. « L'introduction en bourse d'Egged atteindra sa maturité bien avant 2030. Elle fera apparaître une grande valeur lorsque le public sera exposé aux actions qui se déroulent à l'intérieur d'Egged, même s'il y est exposé maintenant, mais il en verra les implications », a déclaré Bar.

Lors de l'appel, Navot a expliqué la complexité d'amener une société de la taille d'Egged à la bourse :

« C'est une société qui est un très gros navire, l'amener à une introduction en bourse est une démarche très lourde, très importante. Il faut l'organiser, il faut l'amener de la manière la plus efficace, afin que le marché des capitaux comprenne le mieux ce qu'elle contient ».

Il a ajouté que « nous organisons la société également pour qu'il soit facile pour les acteurs du marché des capitaux de comprendre ce qui se passe dans la société, et pas seulement un méli-mélo d'une société de transport qui fait peut-être quelques autres choses ».

Selon les estimations, la valorisation demandée lors de l'introduction en bourse s'élèvera à environ 8 milliards de shekels. Keystone a montré une amélioration constante de la valeur depuis l'acquisition du contrôle d'Egged en 2022 pour une valorisation d'environ 4,8 milliards de shekels.

Depuis l'acquisition, la société de transport a distribué des dividendes de plus d'un milliard de shekels, et lors d'une transaction en mars dernier, au cours de laquelle la maison d'investissement Meitav est entrée en tant qu'actionnaire, elle était déjà valorisée à environ 6 milliards de shekels.