« On m'a traité de casino » : comment Prime Energy a surmonté la crise et trouvé la voie de la croissance
Prime Energy a signé un accord-cadre avec Delek Nasim pour construire des fermes de serveurs sur des stations-service. Cette stratégie permet de contourner les goulots d'étranglement du réseau électrique et de poursuivre un plan d'expansion ambitieux malgré les récentes restrictions réglementaires.
Alors que de nombreuses fermes de serveurs sont coincées dans de longues files d'attente pour se connecter au réseau électrique, la société Prime Energy (4685, +2,79 %), dirigée par son fondateur Yaron Kikuz, a choisi une voie de contournement. La semaine dernière, l'entreprise a signé un accord-cadre contraignant avec Delek Nasim (du groupe Lahav LR, le plus grand actionnaire de Prime) pour construire des installations de stockage d'énergie et des fermes de serveurs distribuées sur les terrains des stations-service de cette dernière.
L'idée est de tirer parti des connexions électriques déjà existantes et actives dans le réseau des stations-service, raccourcissant ainsi considérablement le chemin vers la création d'une nouvelle plateforme pour les fermes de serveurs. Sur la base du potentiel de 60 à 70 stations-service, la capacité cumulée de l'ensemble du réseau pourrait atteindre environ 150 MW IT. Prime estime qu'il s'agit d'un investissement d'environ 900 millions de shekels qui pourrait générer un revenu annuel de 227 millions de shekels et un EBITDA d'environ 107 millions de shekels sur une année complète d'exploitation.
L'annonce intervient une semaine après que l'Autorité de l'électricité a cessé d'accorder des permis pour la construction de nouvelles fermes de serveurs en raison de préoccupations concernant la charge sur le réseau. Kikuz rejette le scepticisme du marché : « C'est exactement ce qui m'est arrivé en 2021 lorsque nous avons remporté l'appel d'offres de 250 MW. Ils ont dit que ça ne marcherait pas et m'ont traité de casino. Finalement, grâce à près de 20 ans d'expérience dans l'industrie, nous avons prouvé la viabilité de notre stratégie ». Il ajoute que l'exposition financière de Prime dans l'accord avec Delek Nasim est limitée et que le risque est nul.
Crise et retour en force
À la fin de 2023, l'action de Prime s'était effondrée de plus de 90 % par rapport à son prix d'introduction en bourse, la valeur de l'entreprise tombant sous les 30 millions de shekels. Ses obligations étaient négociées comme des « obligations pourries » avec des rendements supérieurs à 30 %. Kikuz attribue cela aux retards dans les demandes de connexion de la part de la Israel Electric Corporation. Cependant, la situation s'est inversée : l'action a bondi de plus de 3 000 % en trois ans, reflétant une capitalisation boursière actuelle de 1,85 milliard de shekels.
Partenariat stratégique
Une fusion formelle de Prime Energy avec l'activité d'énergie renouvelable de Lahav a été achevée il y a un an. Le contrôle est désormais partagé entre Kikuz et Lahav LR (qui détient 38 % des actions de Prime). Kikuz fait l'éloge de ses partenaires : « Ce sont des gars énergiques, très affamés, qui savent bien travailler. Parfois, à côté d'eux, je me sens pas assez affamé ».
Perspectives
Prime s'attend à atteindre un taux de revenu annuel (ARR) de 1,8 milliard de shekels d'ici trois ans, soit 14 fois les prévisions de l'année en cours. Kikuz ne pense pas qu'il s'agisse d'une bulle, soulignant la demande croissante de l'IA, des véhicules électriques et du transport autonome. « L'écart entre l'infrastructure et la demande est un problème national. Ce qui se passe dans un petit bâtiment à Rishon LeZion, où les locataires se battent pour des bornes de recharge, se produit au niveau de l'infrastructure nationale », conclut-il.
