Nofar Energy abandonne son projet d'actions privilégiées à Tel-Aviv

Nofar Energy a retiré son projet d'émettre des actions privilégiées à la Bourse de Tel-Aviv à la suite d'un accueil mitigé de la part des investisseurs institutionnels et des fonds spéculatifs, qui ont exprimé des inquiétudes face à ce nouveau produit financier. Il s'agit d'un revers pour l'entreprise, qui a promu ce mécanisme au cours des derniers mois. Néanmoins, la direction n'y renonce pas et envisage d'examiner une introduction similaire aux États-Unis après finalisation de sa double cotation.

Structure financière et modalités de l'offre

Nofar Energy affiche une capitalisation boursière de 6,5 milliards de s chels sur la place financière locale. Cherchant à lever des capitaux sans alourdir son levier financier — comme c'est le cas lors d'une émission obligataire —, la société cherchait à lancer des actions privilégiées négociables. Selon le projet de prospectus, ces titres devaient verser un dividende cumulatif de 8,5 % par an, passant à 10 % après cinq ans, à 11,5 % après dix ans et à 13,5 % après quinze ans.

La valeur nominale fixe de chaque action privilégiée était fixée à 100 s chels, conçue comme un titre perpétuel sans date de rachat fixe, tout en accordant à Nofar la possibilité de les racheter à partir de la fin de la cinquième année.

Réticence des investisseurs et levées de fonds alternatives

Des discussions avec les institutionnels ont révélé que les gestionnaires de fonds classeraient l'investissement dans les actions privilégiées comme des fonds propres, préférant ainsi acquérir directement l'action ordinaire pour bénéficier d'un potentiel de hausse. Les fonds spéculatifs ont quant à eux souligné que le marché des actions privilégiées en Israël reste insuffisamment développé.

Ce retrait intervient quelques jours après que Nofar a finalisé une autre opération en capital majeure. Meitav Provident and Pension Funds a investi environ 200 millions de s chels dans Nofar Israel, la filiale regroupant les activités locales du groupe, sur la base d'une valorisation après tiền de 2,3 milliards de s chels, obtenant une participation de 18,7 %.