À l'approche de la semaine de trading : l'événement qui dictera la direction des marchés
Tous les regards sont tournés vers les rapports de la société la plus importante au monde, le baromètre du commerce de l'IA. Tel-Aviv a conclu une semaine mitigée alors que l'assurance a bondi et que les puces se sont effondrées. La saison locale des rapports entre dans sa dernière ligne droite, sur fond de tensions avec l'Iran.
La semaine de trading s'ouvre à l'approche du plus grand événement sur les marchés mondiaux ce mois-ci : les rapports de Nvidia, qui seront publiés mercredi après la clôture des marchés américains. Mais commençons par ce qui s'est passé.
Vendredi a été positif — les indices TA 35 et 125 ont grimpé jusqu'à 0,5 % et les banques ont ajouté 1,2 %. Bezeq s'est distingué avec une hausse de 3,5 % après avoir relevé ses prévisions de bénéfices pour 2026, et l'indice de la construction a bondi de 2,5 %. En revanche, Diplomat a chuté de 9 % après une baisse des revenus et des bénéfices.
Mais le résumé hebdomadaire raconte une histoire de scission brutale. Le TA 35 a baissé de 0,7 % sur la semaine, alors que sous la surface, deux secteurs évoluaient dans des directions opposées. L'assurance a bondi de 5 % (Clal a bondi de 8,2 %) grâce à des rapports solides, tandis que les puces se sont effondrées — Camtek a chuté de 12,4 %, Tower a été amputée de 10,5 % et Palo Alto a baissé de 10,3 %. La chute des puces est directement liée à la crainte avant les rapports de Nvidia et à la volatilité mondiale dans le secteur.
C'est, sans aucun doute, l'événement principal de la semaine — et peut-être du mois entier. Nvidia, l'entreprise la plus chère au monde et le nom synonyme de la révolution de l'IA, publiera ses rapports mercredi après la clôture. Son rapport est considéré comme un baromètre de tout le commerce de l'intelligence artificielle : les résultats et les prévisions détermineront si les énormes investissements des géants dans l'infrastructure de l'IA se traduisent effectivement par une demande réelle pour ses puces.
Les implications sont très larges. Un rapport solide et des prévisions optimistes pourraient relancer le rallye dans tout le secteur des puces, y compris les sociétés locales à double cotation Tower, Nova et Camtek — qui ont subi une semaine difficile. Un rapport décevant, en revanche, pourrait approfondir la correction et entraîner toute la technologie vers le bas. Après avoir vu tout au long de la saison que même d'excellents rapports ne suffisent pas toujours lorsque les attentes sont au plus haut (Elbit, Next Vision, AMD), la barre pour Nvidia est particulièrement haute.
À Tel-Aviv, la saison des rapports touche à sa fin. Parmi les noms marquants cette semaine : Tidhar (immobilier et construction), Fox (vente au détail de mode) et trois des plus grandes compagnies d'assurance — Phoenix, Menora et Harel — dont les rapports examineront si la poussée dans le secteur de l'assurance est justifiée. Partner fera également rapport et fournira une image du marché des communications. Après le fort rallye dans l'assurance, il vaut la peine de suivre si les rapports justifieront la tarification ou mèneront à une réalisation.
En arrière-plan, la tension avec l'Iran continue d'accompagner le marché. Après l'expiration du protocole d'accord et la montée du pétrole vers la zone des 90 dollars, toute escalade ou apaisement peut faire bouger les prix du pétrole, le shekel et les actions locales du pétrole et du gaz. C'est un facteur volatil qui reste pertinent parallèlement aux rapports.
Cette semaine est dominée par un grand événement : Nvidia mercredi. Pour l'épargnant israélien, exposé aux actions technologiques via les fonds de pension et les fonds de formation continue, ce rapport touche directement le portefeuille — il déterminera en grande partie la direction du secteur des puces dans les semaines à venir, tant à Tel-Aviv que dans le monde.
La scission que nous avons vue cette semaine — assurance en hausse, puces en baisse — est un rappel que le marché n'est pas un bloc uniforme et que différents secteurs peuvent évoluer dans des directions opposées au cours de la même semaine. Quiconque détient un portefeuille équilibré subit les fluctuations avec une intensité modérée. Jusqu'à mercredi, il est probable que nous verrons de la prudence dans les puces et les actions à double cotation, alors que le marché « retient son souffle » avant le rapport. Bonne semaine de trading.
