Investir dans l'incertitude : bâtir une stratégie financière résiliente

Fluctuations des taux d'intérêt, variations des taux de change, tensions géopolitiques et marchés réagissant instantanément à chaque nouveau titre. Ces dernières années, les investisseurs doivent prendre des décisions dans un environnement où il est difficile de savoir ce qui se passera dans les cinq prochaines minutes.

La question naturelle est : où faut-il investir en période d'incertitude ?

Pourtant, ce n'est peut-être pas la bonne question.

En période de volatilité, l'objectif n'est pas nécessairement de trouver l'investissement qui parviendra à battre l'incertitude, mais de bâtir une structure financière capable de faire face à une multitude de scénarios.

Pourquoi la question "Où investir maintenant ?" peut induire en erreur

Lorsque les marchés sont volatils, il est facile de se laisser entraîner à la recherche d'un produit attrayant pour la période, tel qu'un dépôt, des obligations, des actions nationales, des indices étrangers, le dollar ou tout autre instrument paraissant plus favorable à ce moment précis.

Cependant, une décision fondée uniquement sur la situation actuelle du marché risque d'ignorer la question véritablement essentielle : la structure globale des investissements correspond-elle à vos niveaux de risque et à vos horizons de placement ?

À compter d'août 2026, le taux d'intérêt de la Banque d'Israël s'établit à 3,5 %, à la suite de plusieurs réductions de taux au cours de l'année. Parallèlement, la Banque d'Israël continue de signaler un niveau élevé d'incertitude. Ce sont précisément ces conditions qui démontrent à quel point l'environnement d'investissement peut basculer en de courtes périodes.

3 principes pour bâtir une stabilité financière

Principe 1 : Répartir l'argent selon les objectifs et le temps

L'argent nécessaire dans un an ne doit pas nécessairement être géré de la même manière que des fonds destinés à la retraite dans 20 ans. L'une des façons de créer de la stabilité consiste à diviser le capital en « couches » : de l'argent pour les besoins immédiats, du capital à moyen terme et des fonds destinés à une croissance à long terme.

Principe 2 : Diversifier les risques, pas seulement les produits

Un investisseur peut détenir trois fonds, deux caisses d'épargne et un portefeuille de placement tout en étant exposé presque aux mêmes actifs. Une véritable diversification doit s'examiner au niveau du capital total : actions contre obligations, Israël contre l'étranger, devises, secteurs, liquidité et horizons d'investissement.

Principe 3 : Construire un portefeuille indépendant d'une seule prévision

L'un des principes les plus cruciaux en période de volatilité est de ne pas bâtir toute la stratégie autour d'un scénario unique. Un portefeuille stable n'est pas un portefeuille qui ne baisse jamais ; c'est un portefeuille conçu de telle sorte que, même lorsqu'un scénario se réalise, l'ensemble du plan financier ne s'effondre pas.

Étude de cas : une famille disposant d'un million de shekels

Prenons un exemple illustratif. Un couple de cinquantenaires détient un million de shekels disponibles après la vente d'un bien immobilier. À côté de cette somme, ils possèdent des fonds de formation (keren hishtalmut), une épargne-retraite et un petit portefeuille d'investissement. L'instinct initial pourrait être de demander : où investir ce million ? Mais une analyse professionnelle commence ailleurs.

Environ 200 000 shekels seront probablement nécessaires d'ici environ deux ans pour aider les enfants. Une autre partie du capital pourrait être utilisée par la famille dans les années précédant la retraite, tandis que le reste de l'argent peut être investi à long terme.

Investir la totalité de la somme dans la même classe d'actifs, même si elle semble attrayante aujourd'hui, peut créer un décalage entre l'investissement et les objectifs. Par conséquent, au lieu d'un portefeuille unique tentant de tout résoudre, il est possible de construire plusieurs couches dotées de niveaux de liquidité et de risque variés.