Investissement de fonds de pension : une transaction de 330 millions de shekels au Canada
Les groupes Phoenix et Menora, en partenariat avec BST, ont acquis un portefeuille de logements locatifs à Toronto pour 332 millions de shekels. Cette opération marque le début d'une stratégie visant à multiplier par dix le volume des actifs gérés.
Le groupe BST, société immobilière publique contrôlée par la famille Tanous, a finalisé cette semaine la première transaction dans le cadre d'un nouveau partenariat stratégique avec le groupe Phoenix et Menora Mivtachim. Les trois entités ont acquis conjointement un portefeuille de 487 unités de logement locatif à Toronto pour environ 153 millions de dollars canadiens, soit environ 332 millions de shekels.
Il ne s'agit pas d'une simple transaction immobilière à l'étranger. C'est une entrée coordonnée de deux des plus grands organismes institutionnels du marché, gérant les retraites et l'épargne de millions d'Israéliens, dans le secteur du logement locatif en Amérique du Nord.
Le portefeuille comprend trois immeubles résidentiels de 16, 10 et 15 étages, situés dans des zones très demandées de Toronto, à proximité des principaux centres d'emploi. Le taux d'occupation y est particulièrement élevé, entre 97 % et 99 %, et les revenus annuels cumulés des actifs s'élèvent à environ 9,5 millions de dollars canadiens (environ 21 millions de shekels).
L'activité est dirigée par BST Canada, filiale détenue à 100 % par le groupe, sous la direction d'Alaa Tanous. L'entreprise opère depuis Toronto depuis plus de 25 ans et assure toute la chaîne de valeur : identification, souscription, acquisition et gestion. Cette présence locale permet aux entités institutionnelles israéliennes de s'exposer au marché canadien sans avoir à construire des capacités opérationnelles à partir de zéro.
Le partenariat, baptisé LP Capital Velmont, lancé en janvier 2026, repose sur une répartition égale des parts (33,3 % chacune). Un cadre d'investissement en fonds propres de 160 millions de dollars canadiens (environ 350 millions de shekels) a été mis en place pour acquérir des actifs d'un volume total d'environ 450 millions de dollars canadiens (environ 1 milliard de shekels).
Pour cette transaction, un capital de 63 millions de dollars canadiens (environ 140 millions de shekels) a été injecté, le solde étant financé par de la dette. Si cela augmente le potentiel de rendement des capitaux propres, cela accroît également la sensibilité aux hausses des taux d'intérêt.
L'objectif de BST Canada est d'étendre son portefeuille à plus de 5 000 unités. Pour Phoenix et Menora, il s'agit d'une exposition à des actifs stables et diversifiés. Il convient toutefois de rappeler que les investissements immobiliers à effet de levier à l'étranger sont exposés aux risques de change et de taux.
Rafi Bisker, président du groupe BST, a déclaré :
« L'activité au Canada, gérée par Alaa Tanous, est l'un des moteurs de croissance du groupe BST. L'adhésion de Phoenix et Menora est une étape importante. Cette transaction marque le début d'une coentreprise qui reflète la capacité de BST Canada à bâtir une plateforme à grande valeur ajoutée pour les années à venir. »
Alaa Tanous, PDG de BST Canada, a ajouté :
« Cette transaction est une étape supplémentaire dans la réalisation de notre stratégie de croissance. La confiance des organismes institutionnels témoigne de la qualité de notre plateforme et nous offre une base solide pour poursuivre notre expansion. »
