Elbit continue de battre des records : un carnet de commandes de 32 milliards de dollars
La plus grande entreprise de défense israélienne a présenté un bond de 38 % de son bénéfice net, malgré une forte hausse des paiements d'impôts. Le chiffre qui explique l'intérêt soutenu des investisseurs est le carnet de commandes record, qui garantit la croissance de l'entreprise pour les années à venir.
Elbit Systems, le fabricant d'armes israélien et l'une des actions phares de la Bourse de Tel-Aviv, a publié ses résultats pour le deuxième trimestre 2026. Les revenus ont grimpé à environ 2,29 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 16 % par rapport à la même période l'an dernier, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 2,23 milliards de dollars.
Le bénéfice net (selon les normes GAAP) attribuable aux actionnaires s'est élevé à 173,6 millions de dollars, un bond d'environ 38 % par rapport aux 125,7 millions de dollars du trimestre correspondant. Le bénéfice par action a augmenté à 3,61 dollars, contre 2,69 dollars. En termes ajustés (Non-GAAP), le bénéfice a atteint 199,1 millions de dollars, et le bénéfice par action 4,14 dollars, alors que les analystes attendaient 3,68 dollars par action.
Ce bond est particulièrement impressionnant compte tenu de la hausse des impôts : le taux d'imposition effectif de l'entreprise a bondi de 5,6 % à 16,4 % suite à la mise en œuvre des règles de l'OCDE sur l'impôt minimum mondial (Pilier II). Le secret réside dans l'amélioration de la rentabilité, le bénéfice d'exploitation ayant grimpé à 218,8 millions de dollars, soit 9,6 % des revenus, contre 8 % l'an dernier.
La croissance s'est appuyée sur presque tous les domaines d'activité. Le secteur terrestre a bondi de 32 %, principalement grâce aux ventes de munitions en Israël. Les secteurs de la guerre électronique et du renseignement ont progressé de 22 %, notamment grâce à la vente de systèmes laser haute puissance dans la région Asie-Pacifique, et l'activité aux États-Unis a augmenté de 17 %. Seul le secteur de l'aéronautique a faibli, affichant une baisse de 8 %.
Le carnet de commandes, qui s'élevait à 32 milliards de dollars à fin juin, soit environ 3,5 fois les ventes annuelles de l'entreprise, explique l'intérêt des investisseurs. Environ 73 % des commandes proviennent de l'extérieur d'Israël, illustrant la vague de réarmement mondiale, et environ 42 % du carnet est prévu pour être exécuté d'ici fin 2027.
Parmi les commandes notables : un contrat d'environ 350 millions de dollars pour la modernisation de chars pour un client international, et des contrats totalisant plus de 370 millions de dollars reçus par la filiale aux États-Unis de la part du service des douanes et de la protection des frontières.
Elbit est la troisième entreprise de la Bourse de Tel-Aviv en termes de valeur. La croissance du flux de trésorerie opérationnel à 517,8 millions de dollars au premier semestre et un dividende d'un dollar par action renforcent son rôle dans les portefeuilles de retraite israéliens. L'entreprise souligne toutefois qu'un environnement géopolitique instable, tel que la reprise du conflit entre les États-Unis et l'Iran après l'effondrement de l'accord de Versailles, peut entraîner des incertitudes dans la chaîne d'approvisionnement.
Bezhalel (Butzi) Machlis, président et PDG d'Elbit Systems, a déclaré :
« La tendance à une croissance solide s'est poursuivie au deuxième trimestre, menant à une croissance à deux chiffres des ventes, du carnet de commandes et du bénéfice par action. Notre carnet de commandes a atteint un nouveau record de 32 milliards de dollars, reflétant une résilience à long terme et la confiance continue de nos clients à travers le monde. Nous continuons d'investir dans l'infrastructure de production et le développement de systèmes laser haute puissance de nouvelle génération, y compris des systèmes aéroportés pour hélicoptères et avions de combat, afin d'assurer la croissance future de l'entreprise. »
