Easot clôture un trimestre record : le bénéfice net a bondi de 32 % à 19,4 millions de shekels

Easot Ashkelon, fabricant de systèmes de propulsion et de transmissions pour les véhicules blindés de Tsahal (Merkava, Namer et autres), contrôlé par le fonds FIMI (50 %), a publié ses résultats pour le deuxième trimestre 2026 et a enregistré un bénéfice net record de 19,4 millions de shekels, soit un bond d'environ 32 % par rapport à la même période l'an dernier.

Le bond de la rentabilité repose principalement sur une augmentation de l'activité avec le ministère de la Défense suite à la guerre, parallèlement à une nette amélioration du bilan de l'entreprise grâce à une levée de fonds de 120 millions de shekels réalisée en début d'année.

La ligne intéressante du rapport est l'écart entre les revenus et le bénéfice. Les revenus n'ont augmenté que d'environ 3,5 % à 123,2 millions de shekels, tandis que le bénéfice net a bondi de près de 32 %. Un tel écart est le signe d'un levier opérationnel : lorsque les revenus augmentent légèrement mais que le bénéfice bondit, c'est le signe que l'entreprise gagne plus sur chaque shekel de vente.

Le bénéfice opérationnel a augmenté d'environ 9,9 % à 20,6 millions de shekels, et l'EBITDA a augmenté d'environ 9 % à 25,4 millions de shekels. La marge bénéficiaire nette est passée de 12,3 % l'an dernier à 15,7 % ce trimestre. Une partie de l'amélioration du résultat net provient d'une diminution des frais financiers : au lieu de payer des intérêts sur un crédit bancaire, Easot bénéficie désormais de revenus d'intérêts sur d'importants soldes de trésorerie.

Le chiffre le plus spectaculaire se trouve dans le bilan. Fin 2025, la dette financière nette d'Easot s'élevait à environ 46 millions de shekels. À la fin du deuxième trimestre, elle est déjà dans la situation inverse — un excédent financier net de 112,6 millions de shekels.

Ce revirement a été financé principalement par une émission privée d'actions auprès d'investisseurs institutionnels d'un montant d'environ 120 millions de shekels réalisée en janvier, ainsi que par un flux de trésorerie positif provenant des activités courantes. Les capitaux propres ont grimpé parallèlement à environ 719,9 millions de shekels, contre environ 562,5 millions de shekels fin 2025.

La croissance du secteur militaire d'Easot, principalement dans la restauration de transmissions pour le ministère de la Défense, provient directement de la guerre. Cependant, ces derniers mois, une tendance à la modération sécuritaire a été enregistrée dans la région, avec une série de cessez-le-feu négociés par les États-Unis avec l'Iran et au Liban. Pour les fabricants de défense, c'est une arme à double tranchant : la demande de pointe en temps de guerre peut se modérer lorsque la situation se calme. Face à ce risque, Easot présente un carnet de commandes et des commandes attendues issues d'accords-cadres d'un montant d'environ 2,4 milliards de shekels, un coussin réparti sur plusieurs années qui offre une certaine visibilité.

Easot ne dépend pas seulement du budget de la défense israélien. Elle fournit des arbres et des composants critiques pour les moteurs à réaction à des entreprises aéronautiques internationales, exploite la société Reliance Gear dans l'Illinois aux États-Unis, et a étendu ses activités en 2024 avec l'acquisition de l'entreprise israélienne EDC. L'entreprise note qu'elle travaille à identifier et promouvoir des opérations de M&A qui soutiendront la croissance.

Eli Damari, PDG d'Easot Ashkelon, a déclaré :

« Nous clôturons le deuxième trimestre 2026 avec des résultats records. Au cours de ce trimestre, nous avons enregistré une augmentation des revenus du secteur militaire suite à l'accélération du volume d'activité avec le ministère de la Défense en raison de la poursuite de la guerre, principalement dans les domaines de la restauration de transmissions, ce qui permet d'accroître la synergie entre les projets du secteur militaire. »

Il a ajouté que depuis le début de 2026, la société a reçu des commandes supplémentaires du ministère de la Défense pour un montant total d'environ 250 millions de NIS, et a signé des contrats importants dans le secteur aéronautique pour un montant total d'environ 250 millions de dollars.