Déposer un million de shekels dans un fonds de formation et payer des impôts dessus : pourquoi est-ce tout de même rentable ?

L'un des articles de la rubrique « Calculer sa retraite » traitait d'un fait que beaucoup ignorent : la possibilité de détenir simultanément deux fonds de formation, l'un en tant que salarié et l'autre en tant qu'indépendant. L'avantage principal est clair : profiter deux fois des grands avantages fiscaux, principalement une exonération totale de l'impôt sur les plus-values, sous réserve des plafonds de dépôt annuels, environ 20,5 milliers de shekels pour les indépendants et environ 18,8 milliers de shekels pour les salariés. Suite à cet article, l'économiste en chef du groupe Phoenix, Matan Shitrit, a mis en lumière un autre élément moins connu.

Un indépendant peut déposer n'importe quelle somme qu'il souhaite dans un fonds de formation, même un million de shekels par an, mais seul le plafond annuel reconnu bénéficiera de l'exonération de l'impôt sur les plus-values.

Pour qui est-il rentable de garer des fonds dans un fonds de formation même au-delà du plafond, sans le « bonbon » principal de l'exonération fiscale ? Il s'avère que cela présente pas mal d'avantages. Une fois de plus, comme dans toute la série d'articles, il ne s'agit que de principes généraux, et non d'un substitut à un conseil personnel et professionnel tenant compte des conditions personnelles de chacun.

Rappel : pourquoi le fonds de formation est-il considéré comme le produit d'épargne ultime ?

Le fonds de formation est considéré comme le produit d'investissement le plus attractif en raison de ses grands avantages fiscaux. Au-delà du plafond de dépôt (environ 20,5 milliers de shekels par an), totalement exonéré de l'impôt sur les plus-values après six ans d'épargne, il existe également un avantage sur l'impôt sur le revenu.

Les indépendants qui déposent jusqu'à 4,5 % de leur revenu imposable dans le fonds, jusqu'à un montant maximum d'environ 13,2 milliers de shekels par an, bénéficient de la reconnaissance de ce montant en tant que dépense reconnue.

Si vous êtes à la fois salarié et indépendant, et que vous possédez deux fonds de formation, vous profiterez certes deux fois de l'exonération de l'impôt sur les plus-values sous réserve des plafonds, mais le montant de l'avantage dont bénéficiera un indépendant sur l'impôt sur le revenu dépendra du montant des cotisations effectuées pour lui en tant que salarié.

L'option de déposer au-delà du plafond est-elle ouverte à tous ?

Apparemment non, mais seulement à ceux ayant le statut d'« indépendant ». Cependant, comme nous l'avons expliqué en détail la dernière fois, les conditions de seuil pour cela sont extrêmement basses. Aujourd'hui, il est très facile d'ouvrir un « Osek Za'ir » (petite entreprise), une voie de déclaration auprès de l'administration fiscale pour ceux ayant un faible chiffre d'affaires annuel allant jusqu'à 122,8 milliers de shekels par an. Tout se fait en ligne et simplement. Même un revenu minime de quelques dizaines à centaines de shekels par an suffit pour se qualifier pour le statut d'indépendant actif, ce qui permettra d'ouvrir un fonds de formation pour les indépendants. Les salariés peuvent également le faire parallèlement à leur travail et à leur statut de salarié.

L'étape suivante consiste à se lancer, ce qui inclut la présentation des documents requis à l'un des organismes institutionnels permettant la gestion d'un fonds de formation.

S'il n'y a pas d'exonération de l'impôt sur les plus-values au-delà du plafond, qu'est-ce qui rend le fonds toujours attractif ?

Comme l'explique Matan Shitrit du groupe Phoenix, en statut d'indépendant, on peut déposer sans limite annuelle. Le plafond n'est pertinent que pour les avantages fiscaux, et les fonds déposés au-delà sont soumis au paiement d'un impôt réel sur les plus-values de 25 % lors de la réalisation. Alors pourquoi est-il toujours intéressant de déposer au-delà du plafond ? Parce qu'un fonds de formation possède d'autres avantages intégrés, et trois d'entre eux sont particulièrement marquants.

Le premier avantage est le report d'impôt. Contrairement à l'investissement direct dans des titres ou des fonds communs de placement via un compte de trading ordinaire, dans un fonds de formation, l'argent peut être transféré entre différents parcours d'investissement sans événement fiscal jusqu'au rachat final. Ainsi, par exemple, on peut passer d'un canal d'actions à haut risque à un canal plus solide sans payer un shekel d'impôt en cours de route.

Un deuxième avantage est la possibilité de portabilité entre les organismes. L'épargne peut être transférée entre différentes compagnies d'assurance et maisons d'investissement sans événement fiscal et sans rachat des fonds. Un modèle similaire existe dans une caisse d'épargne (Kupat Gemel Le-Hashka'a), mais là, le plafond de dépôt est limité à seulement 83,7 milliers de shekels par an. Dans un fonds de formation, en revanche, il n'y a aucun plafond de dépôt.

Au-delà de cela, les frais de gestion sont généralement relativement bas. Une analyse des données du site « Gemel-Net » montre que les frais de gestion moyens sur l'accumulation dans les fonds de formation en 2025, parmi les dix plus grands organismes, s'élevaient à 0,62 %. Selon les données de l'Autorité des marchés financiers, dans les polices d'épargne, la moyenne est de 0,74 %, et dans les fonds communs de placement actifs de 1,3 %. Un autre bonus est la possibilité de recevoir un prêt à des conditions relativement attractives contre les fonds accumulés dans le fonds, similaire à la situation dans les polices d'épargne.

Qu'en est-il de ceux qui préfèrent choisir eux-mêmes des actions ou des indices, au lieu d'un parcours géré ?

Le défaut dans un fonds de formation est un choix parmi des parcours intégrés proposés par les organismes institutionnels tels que le parcours général, le parcours actions, obligations ou des parcours suivant le S&P 500. Cependant, certains organismes proposent une autre alternative : un fonds de formation en gestion personnelle (IRA).

« Il s'agit d'un avantage énorme qui n'existe pas dans les alternatives », explique Shitrit. « Il y a des épargnants qui veulent acheter, par exemple, un large indice boursier mondial, ou des produits financiers spécifiques qui n'existent tout simplement pas dans les parcours réguliers. Dans un IRA, l'épargnant obtient un contrôle total : les frais de gestion sont généralement encore moins chers, le portefeuille peut être géré indépendamment, et un report d'impôt complet peut être maintenu. Au-delà de cela, à tout moment, on peut passer d'une gestion personnelle dans un IRA à une gestion institutionnelle active et inversement, sans événement fiscal. Cela permet d'investir exactement dans ce que l'on veut tout en profitant de tous les avantages de l'enveloppe du fonds de formation ». Cependant, il souligne qu'il ne s'agit pas d'un produit qui convient à tout le monde, et qu'il nécessite une compréhension et une expérience approfondies.

À qui cette solution peut-elle convenir ?

En supposant que vous soyez indépendant, ou que vous ayez l'intention d'ouvrir une entreprise en tant qu'indépendant, l'option de déposer au-delà du plafond est particulièrement adaptée aux épargnants qui détiennent des sommes d'argent liquides importantes et qui recherchent une plateforme d'investissement efficace avec de faibles frais de gestion. Un exemple courant est celui des salariés qui ont réalisé des actions ou des options de leur travail, ou ceux qui ont reçu un bonus annuel élevé, un héritage ou le produit de la vente d'une propriété. Au lieu de laisser l'argent sur un compte courant ou de le diriger vers des alternatives plus coûteuses, le dépôt dans un fonds de formation en statut d'indépendant permet de garer de grosses sommes d'un coup, de profiter d'un report d'impôt complet et d'utiliser tous les avantages de l'enveloppe du fonds.

Quels sont les inconvénients ?

Parallèlement aux grands avantages, il y a quelques questions à se poser avant de se lancer. La première est de savoir combien de temps vous êtes prêt à perdre en liquidité. Dans un nouveau fonds de formation, l'argent est bloqué pendant six ans. Si, par exemple, vous aviez prévu d'utiliser cette somme pour acheter un appartement dans l'année à venir, ce n'est probablement pas l'alternative appropriée.

Selon Shitrit, « bien que ces produits ne soient pas destinés à un investissement à très court terme, ceux d'entre vous qui recherchent une transparence du rendement au niveau quotidien - elle peut être trouvée dans une police d'épargne, et non dans un fonds de formation, où le rendement est officiellement publié une fois par mois ».

Ici réside une nuance importante : si vous avez déjà un fonds de formation actif en statut d'indépendant, qui a déjà accumulé six ans d'ancienneté et est devenu liquide, chaque shekel supplémentaire que vous y déposez, même au-delà du plafond, sera liquide immédiatement, et sur les bénéfices au-delà du plafond, l'impôt sur les plus-values sera bien sûr payé.

Un autre point concerne les règles de retrait. Une fois que vous avez retiré ne serait-ce qu'un shekel d'un fonds de formation liquide, le fonds est bloqué pour de nouveaux dépôts.

L'argent qui y reste sera certes toujours totalement liquide, mais chaque nouveau dépôt que vous voudrez effectuer nécessitera l'ouverture d'un nouveau fonds, et le décompte des six ans recommencera à zéro.