Classement des fonds de formation de juillet : les fonds qui ont protégé les investisseurs
Juillet a été un mois calme sur les marchés : le Tel Aviv 35 a progressé d'environ 2 %, tandis que les indices américains ont clôturé avec de légères baisses. Dans les tableaux de rendement, cela s'est traduit par des mouvements infimes, où des fractions de pour cent ont déterminé les leaders et les retardataires.
Après un mois de juin agité, juillet 2026 a été beaucoup plus calme sur les marchés. À la Bourse de Tel-Aviv, les indices phares ont enregistré des hausses modérées, menés par le Tel Aviv 35 qui a progressé d'environ 2 %. À Wall Street, le commerce était presque à l'arrêt : l'indice S&P 500 a baissé de seulement 0,1 %, le Nasdaq encore moins, tandis que l'indice Dow Jones a augmenté d'environ 1,2 %.
Un tel mois, où les marchés étrangers ont à peine bougé et où les hausses en Israël se sont concentrées sur les grandes capitalisations, a créé une image intéressante dans les fonds de formation : des mouvements mineurs, où la différence entre le premier et le dernier se mesurait en fractions de pour cent.
Dans la catégorie générale, Yelin Lapidot a terminé premier avec un rendement de -0,01 %, une performance solide par rapport aux derniers fonds. Il est suivi par Mor (-0,13 %), Phoenix (-0,18 %) et Menora (-0,34 %). Harel a clôturé le tableau avec une baisse relativement inhabituelle de 1,24 %.
Dans la catégorie actions, un nom familier est revenu au sommet : Altshuler Shaham, qui menait déjà en juin, a conservé la tête en juillet avec une baisse de seulement 0,28 %. Il est suivi par Mor (-0,34 %) et Yelin Lapidot (-0,39 %). Ici aussi, Harel est resté à la dernière place avec une baisse de 2,10 %.
Un point curieux se cache ici : le fonds qui a terminé dernier dans les deux catégories de formation est exactement la même société, Harel, qui dirige simultanément les deux tableaux d'épargne-investissement. La même maison d'investissement, les mêmes catégories, le même mois et des résultats complètement opposés entre les deux produits. Ce n'est pas un phénomène nouveau, et il continue d'occuper le marché.
Au-delà du bruit mensuel, il convient de se rappeler qu'un seul mois ne signifie pas grand-chose. Yelin Lapidot, qui a mené ce mois-ci dans la catégorie générale, présente en fait l'un des rendements les plus bas des trois dernières années (35,91 %), et Altshuler, le champion de la catégorie actions, ferme le tableau des trois ans dans la même catégorie avec seulement 57,42 %. Contrairement à eux, Clal continue de présenter l'un des rendements cumulés les plus élevés depuis le début de l'année. En d'autres termes, celui qui mène ce mois-ci n'est pas nécessairement celui qui mènera sur la durée.
Un fonds de formation est probablement l'instrument d'épargne le plus rentable restant pour le public israélien. Pour les salariés, l'employeur dépose jusqu'à 7,5 % du salaire, tandis que l'employé cotise 2,5 %, et pour les indépendants, les dépôts sont déductibles des impôts.
Mais le joyau de la couronne est l'exonération fiscale : après six ans, il est possible de retirer la totalité de l'argent, fonds et bénéfices, sans payer un seul shekel d'impôt sur les plus-values, jusqu'à un plafond. Dans un monde où tout autre profit sur le marché des capitaux est imposé à 25 %, il s'agit d'un avantage dont la valeur est difficile à surestimer.
