Cal demande au ministère des Finances de reporter la vente de l'entreprise

La directrice générale de Cal, Yafit Griani, a rencontré le directeur général du ministère des Finances, Israël Malachi, pour demander un report de la vente des parts de la Banque Discount dans l'entreprise. Cette démarche exceptionnelle intervient alors que le calendrier réglementaire fixé pour avril prochain semble intenable.

Au début du mois, la Banque Discount, qui détient 72 % du capital de Cal, a relancé le processus de cession après l'expiration de l'accord initial prévoyant la vente de la société au consortium Union-Harel pour une valorisation atteignant 4 milliards de shekels. Pendant une année entière, la banque a tenté d'obtenir l'aval de l'Autorité de la concurrence, sans parvenir à finaliser les approbations réglementaires.

L'accord initial avec Union-Harel — un partenariat entre le groupe Union de la famille Horesh, importateur de Toyota et actionnaire à 35 % de Super-Pharm, et le groupe d'assurances Harel Assurances — avait capoté à quelques semaines de son échéance en raison des restrictions imposées par le régulateur. L'Autorité de la concurrence exigeait qu'Union se sépare de ses parts dans Super-Pharm, Cal émettant des cartes de crédit pour Shufersal, maison mère de la chaîne concurrente Be.

Selon les estimations, la valorisation de Cal pourrait se contracter à la suite de plusieurs revers économiques, notamment la perte du club de fidélité Fly Card au profit de son rival Isracard.

Les avis des régulateurs divergent quant à cette demande de prolongation soumise au ministère des Finances. Les partisans d'une flexibilité invoquent le calendrier tardif de la décision de l'Autorité de la concurrence, tandis que les opposants rappellent que ce délai légal découle de la réforme de la commission Strum visant à séparer les cartes de crédit des banques. Ils soulignent que Bank Hapoalim avait introduit Isracard en bourse fin 2019 et que Leumi avait cédé Max à Clal Insurance dans les délais.

Ces dernières années, le transfert des sociétés de cartes de crédit des banques vers les compagnies d'assurances a suscité des critiques publiques, ce mouvement déplaçant les centres de pouvoir sans stimuler la concurrence. L'imbroglio politique actuel complique encore la situation, toute modification législative s'avérant incertaine en l'absence de stabilité gouvernementale. Cal s'est refusée à tout commentaire.