Bond des bénéfices du groupe Golf : amélioration substantielle de la rentabilité grâce à la faiblesse du dollar

Le groupe Golf a publié ses résultats pour le deuxième trimestre 2026, affichant une croissance modérée de ses ventes et une amélioration significative de sa rentabilité. Le bénéfice net a presque triplé, principalement grâce à une réduction drastique des frais financiers consécutive à l'affaiblissement de la monnaie américaine.

Le chiffre d'affaires trimestriel de Golf a progressé de 3,1 %, atteignant 229 millions de shekels. L'entreprise a bénéficié de l'ouverture de 26 nouveaux magasins ainsi que d'un effet de base favorable par rapport à l'année précédente, où les ventes du deuxième trimestre avaient été pénalisées par le début de l'opération « Épées de fer ». À l'inverse, la croissance a été partiellement freinée par le calendrier de la fête de Pessah : cette année, les ventes liées à la fête ont eu lieu en mars et ont été comptabilisées au premier trimestre, alors que l'an dernier, elles étaient incluses dans le deuxième trimestre.

Dans le secteur de la vente au détail, le chiffre d'affaires par m² dans les magasins identiques est l'indicateur clé de la croissance organique, car il neutralise l'impact des ouvertures ou fermetures de points de vente. Pour le groupe Golf, cet indicateur a diminué de 1,3 % pour s'établir à 1 268 shekels. Les performances ont toutefois divergé selon les secteurs :

• Le secteur de la mode maison (Golf & Co, Golf Kids, Kitan, Sabon) a enregistré une baisse de 9,2 % du chiffre d'affaires par m² dans les magasins identiques, à 1 100 shekels.

• Le secteur de la mode vestimentaire (Golf, Intima, Polgat) a vu son chiffre d'affaires par m² dans les magasins identiques progresser de 8 %, à 1 382 shekels.

Les ventes du secteur vestimentaire ont augmenté de 10 % pour atteindre 111 millions de shekels, tandis que son bénéfice d'exploitation a doublé, passant à 19,3 millions de shekels contre 9,5 millions de shekels à la même période l'an dernier. À l'inverse, les ventes du secteur de la mode maison ont reculé de 2,3 % à 118 millions de shekels, et son bénéfice d'exploitation a chuté de 51,4 % à 6,5 millions de shekels.

Malgré des résultats contrastés dans les magasins identiques, la marge brute du groupe a progressé de 6,3 % pour atteindre 148,5 millions de shekels. Le taux de marge brute est passé à 65 %, contre 62,9 % au trimestre correspondant. Cela indique que l'entreprise, qui achète la majeure partie de ses stocks en Chine en dollars, n'a pas répercuté la totalité des économies liées au taux de change sur ses clients par des baisses de prix.

Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 3 millions de shekels pour atteindre 26 millions de shekels, soutenu en partie par une réduction d'environ 2 millions de shekels des dépenses publicitaires. La marge opérationnelle sur ventes s'est établie à 11,3 %, contre 10,3 % au deuxième trimestre de l'année précédente.

Golf a terminé le trimestre avec un bénéfice net de 15,6 millions de shekels, soit une hausse de 10 millions de shekels (un bond de 179 %) par rapport à la même période l'an dernier. Cette amélioration provient essentiellement de la baisse des frais financiers, réduits de près de moitié à 8,8 millions de shekels contre 16,9 millions de shekels auparavant. L'entreprise a attribué cette baisse à la diminution des coûts de couverture de change. Suite à ces résultats, Golf a annoncé la distribution d'un dividende de 15 millions de shekels.