Berkshire a doublé son bénéfice net et sa montagne de liquidités a atteint près de 360 milliards de dollars

Berkshire Hathaway a fait état d'un bond spectaculaire de ses résultats au deuxième trimestre, soutenu par la hausse des cours dans son immense portefeuille d'actions. Parallèlement, le PDG Greg Abel a continué d'accumuler des liquidités, et l'énorme trésorerie de l'entreprise a atteint 359,2 milliards de dollars.

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a plus que doublé pour atteindre 25,67 milliards de dollars, contre 12,37 milliards de dollars au trimestre correspondant de l'année précédente. Le bénéfice par action de type A a grimpé à 17 868 dollars, contre 8 601 dollars l'an dernier.

Outre le résultat net volatil, le bénéfice opérationnel de Berkshire — le chiffre sur lequel l'entreprise préfère que les investisseurs se concentrent — a augmenté de 16,3 % pour atteindre 12,98 milliards de dollars, contre 11,16 milliards de dollars sur la même période. Les activités industrielles, de détail et de services ont tiré la croissance, avec un bénéfice de 4,47 milliards de dollars. Les bénéfices de la compagnie ferroviaire BNSF ont augmenté à 1,56 milliard de dollars, et Berkshire Hathaway Energy a contribué à hauteur de 891 millions de dollars. En revanche, le bénéfice de la souscription d'assurance a diminué à 1,73 milliard de dollars, contre 1,99 milliard de dollars l'an dernier. Les revenus des investissements des activités d'assurance ont également faibli, passant de 3,37 milliards de dollars à 3,06 milliards de dollars.

Berkshire a enregistré des gains d'investissement de 12,68 milliards de dollars après impôts. Sur ce montant, 10,9 milliards de dollars provenaient de la plus-value latente du portefeuille d'actions et 1,8 milliard de dollars de la réalisation d'investissements. Parmi les participations notables de l'entreprise figurent Alphabet, Apple, American Express, Bank of America et Coca-Cola. L'entreprise souligne systématiquement que les gains d'investissement trimestriels peuvent fausser l'image, car les règles comptables l'obligent à inclure dans le résultat net les variations de valeur des actions non vendues.

Au cours des trois mois se terminant en juin, Berkshire a racheté ses propres actions pour environ 4,5 milliards de dollars — une accélération marquée par rapport au premier trimestre. Sur l'ensemble du premier semestre, le volume des rachats d'actions a atteint environ 4,8 milliards de dollars. Selon la politique de l'entreprise, un rachat d'actions n'est effectué que lorsque la direction estime que le prix de l'action est prudemment inférieur à sa valeur intrinsèque, et à condition qu'il reste au moins 30 milliards de dollars dans les caisses. L'accélération des rachats, alors même que la montagne de liquidités a atteint 359,2 milliards de dollars, signale qu'Abel est prêt à restituer du capital aux actionnaires lorsque le prix de l'action offre une opportunité de le faire. À la fin du trimestre, le volume des réserves d'assurance de Berkshire s'élevait à 177,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 1,1 milliard de dollars depuis le début de l'année.