Après un bond incroyable de 981 % – est-il encore intéressant d'investir dans l'action Micron ?

L'action du fabricant de puces Micron a bondi de 981 % depuis le début de l'année 2025, grâce à l'énorme demande de composants de mémoire pour l'intelligence artificielle. Malgré cette hausse impressionnante, l'action a récemment connu une volatilité due aux craintes des investisseurs que l'âge d'or du secteur ne touche à sa fin, surtout alors que les fabricants accélèrent l'augmentation de leurs capacités de production. Aujourd'hui, beaucoup se demandent s'ils n'ont pas raté le coche.

L'action est-elle vraiment chère ?

Malgré cette ascension fulgurante, selon la société de conseil en investissement The Motley Fool, Micron se négocie avec un ratio cours/bénéfice historique de 22 et un ratio cours/bénéfice prévisionnel de seulement 6 — un chiffre nettement inférieur à la moyenne de l'indice NASDAQ. Au trimestre précédent, le chiffre d'affaires de l'entreprise a été multiplié par 4,5 par rapport à l'année dernière pour atteindre 41,5 milliards de dollars, tandis que le bénéfice ajusté par action a été multiplié par 13 pour atteindre 25,11 dollars, ce qui présente une valorisation particulièrement attrayante.

En revanche, la principale crainte des investisseurs provient d'un ralentissement du taux de croissance des marges bénéficiaires. Les marges bénéficiaires d'exploitation de l'entreprise ont atteint 81,2 % au troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026, mais l'entreprise prévoit que les marges bénéficiaires brutes n'augmenteront que de 1 % au quatrième trimestre pour atteindre 86 %. Ce ralentissement du taux de croissance amène les analystes à estimer que le taux de croissance des bénéfices de Micron se modérera au cours de l'exercice fiscal 2028.

Des accords de 100 milliards de dollars

Malgré les inquiétudes, la demande mondiale de mémoire devrait rester supérieure à l'offre jusqu'à la fin de la décennie, avec des estimations prévoyant une pénurie de 28,7 exaoctets de mémoire DRAM en 2030. De plus, Micron dispose de 16 accords à long terme avec des clients, dont 14 devraient générer des revenus d'au moins 100 milliards de dollars sur la durée des contrats, ce qui garantit la stabilité à l'avenir.

À Wall Street, l'optimisme reste grand concernant l'avenir de l'entreprise. Sur les 57 analystes qui couvrent l'action, presque tous lui attribuent une recommandation d'achat, avec un objectif de cours médian de 1 600 dollars, ce qui représente un potentiel de hausse d'environ 75 %. La combinaison d'une valorisation favorable, d'une demande rigide et d'accords géants montre qu'il est possible que pour de nombreux investisseurs, l'opportunité chez Micron existe toujours.