L'IPO d'UVision menacée par le recul des valeurs de défense

La récente baisse de la valorisation des entreprises de défense publiques en Israël menace de retarder l'introduction en bourse tant attendue d'UVision, contrôlée par Aaron Frenkel. Prévue initialement pour le mois d'août, l'opération a déjà été reportée à novembre. La banque d'investissement JPMorgan devrait piloter cette introduction.

Écart de valorisation et dilemmes stratégiques

Frenkel et la direction refusent de transiger sur une valorisation inférieure à 3,5 ou 4 milliards de dollars, tout comme ils campent sur leur position concernant le choix de la place financière. Bien que des sources industrielles estiment que la Bourse de Tel-Aviv conviendrait parfaitement à ce type d'opération, Frenkel exige une cotation aux États-Unis. UVision vise une levée de fonds de 500 à 600 millions de dollars.

« Toutes les options sont actuellement examinées face aux évolutions du marché », a fait savoir la direction d'UVision.

Une partie des fonds levés servira à rembourser les prêts d'actionnaires consentis par Frenkel au fil des ans, mais l'essentiel sera consacré au développement de nouveaux produits et à l'élargissement des capacités de production. Le produit phare de l'entreprise est la munition rôdeuse Hero-120, qui a connu un succès fulgurant lors des récents conflits à travers le monde.

Pressions du marché et hésitations institutionnelles

Avant cette introduction, Frenkel avait tenté à deux reprises au moins de lever des capitaux auprès d'investisseurs institutionnels. Toutefois, ces derniers n'étaient disposés à valoriser l'entreprise qu'à hauteur de 2,8 à 2,9 milliards de dollars, et ce avant même la correction boursière touchant les valeurs de défense. L'entreprise étudie également l'entrée à son capital d'un investisseur financier étranger.

L'impact sur Next Vision

Sur le marché d'Ahad HaAm, Next Vision a particulièrement souffert de la tendance baissière, perdant 25 % de sa valeur la semaine dernière pour s'établir à une capitalisation d'environ 18 milliards de shekels, soit moins de la moitié de son sommet historique. Ce recul fait suite à la décision de la société américaine Fidelity de céder l'intégralité de sa participation.