Un tournant à Wall Street : La semaine dramatique des géants de la technologie

Après de longs mois durant lesquels les marchés financiers ont profité d'un rallye soutenu mené par la révolution de l'intelligence artificielle, la semaine à venir pourrait marquer un tournant dramatique à Wall Street. Une combinaison sans précédent d'une décision fatidique sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale, d'un déluge de rapports financiers de géants de l'économie et d'une escalade géopolitique au Moyen-Orient qui a fait grimper les prix du pétrole, place les investisseurs devant un nouveau dilemme : avons-nous atteint un moment de réévaluation des risques sur le marché.

L'un des changements les plus marquants de la saison actuelle des rapports est la fin de la période de « tolérance » du marché envers les promesses technologiques. Les investisseurs exigent des résultats sur la ligne de fond.

« Le marché ne demande plus qui investit dans l'IA, mais qui en profite réellement », clarifie Sylvia Jablonski, directrice des investissements chez Defiance. « La question centrale a changé : non pas qui dépense plus d'argent, mais qui réussit à transformer ces investissements en amélioration des marges et en accélération de la croissance ».

Cependant, Jablonski souligne que l'histoire structurelle de la technologie est loin d'être terminée, et que la demande en infrastructures informatiques, puces, mémoires, équipements de communication et centres de données continue de croître à un rythme élevé.

Sandeep Rao, analyste chez Leverage Shares, présente un point de vue plus critique et souligne que même les entreprises présentant des données solides subissent la censure des comptables du marché.

Selon lui, des entreprises comme Alphabet, qui a présenté un rapport solide grâce à l'activité cloud, et Tesla, qui a annoncé des investissements massifs dans l'IA, ont rencontré une réaction modeste, voire tiède, de la part de leurs actions.

« Les investisseurs ne se contentent plus d'une vision, a déclaré Rao, ils commencent à exiger un retour réel sur les milliers de milliards de dollars investis dans l'intelligence artificielle ».

Jablonski estime que si les prix du pétrole se stabilisent au-dessus de 100 dollars le baril, la probabilité d'un assouplissement monétaire précoce de la part de la Fed diminuera considérablement. Parallèlement, elle note que la situation renforce les tendances d'investissement structurelles dans des secteurs spécifiques : infrastructures énergétiques, réseaux électriques, cybersécurité, sécurité et renforcement des chaînes d'approvisionnement.

Rao ajoute que les marchés entrent dans une « tenaille ». D'un côté, des coûts d'exploitation plus élevés en raison des perturbations, et de l'autre, un environnement de taux d'intérêt élevés qui pèse sur les entreprises.

Le consensus du marché estime que le taux d'intérêt restera inchangé ; l'accent principal sera mis sur les messages que le président de la Fed transmettra lors de la conférence de presse. « Cela pourrait être la semaine la plus importante de l'été, a déclaré Paul Marino, directeur des revenus chez Themes ETFs. La décision de la Fed sur les taux d'intérêt, ainsi que le déluge de rapports des grandes entreprises, donneront le ton aux marchés ».

Parallèlement à la décision de la Fed, le marché devra digérer une vague massive de données provenant d'entreprises leaders dans un large éventail d'industries.

Alors que les marchés traditionnels sont en pleine tempête, le marché des cryptomonnaies affiche une tendance unique. Le Bitcoin suscite un intérêt croissant, notamment grâce à l'assouplissement de la réglementation aux États-Unis, à l'entrée de fonds dans les ETF, aux inquiétudes mondiales concernant la croissance des dettes publiques et à des facteurs renforçant son statut d'actif alternatif. Cependant, l'analyste Sandeep Rao note qu'en dehors des États-Unis, la situation est plus complexe, car certaines banques centrales dans le monde conservent toujours une approche prudente et conservatrice.