UBS : les investisseurs face aux dilemmes des marchés mondiaux en fin d'octobre

Les marchés boursiers mondiaux s'approchent de la fin du mois d'octobre alors que les investisseurs font face à un carrefour complexe marqué par de nombreuses incertitudes. Dans sa revue mensuelle complète, Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management, dresse la carte des trois dilemmes les plus pressants qui divisent actuellement la communauté internationale des investisseurs : la croissance impressionnante des bénéfices des entreprises peut-elle se maintenir ? Vers où se dirigent les rendements obligataires ? Et comment les tensions géopolitiques croissantes se répercuteront-elles sur les prix de l'énergie et les marchés financiers ?

Dans le secteur des actions et des résultats financiers, le géant bancaire suisse maintient une approche plutôt optimiste. Selon les estimations des économistes d'UBS, le bénéfice par action (BPA) des entreprises composant l'indice de référence américain S&P 500 devrait afficher une croissance annuelle impressionnante d'environ 28 % pour le troisième trimestre.

Cependant, derrière ce chiffre étincelant se cache une dépendance sectorielle significative : environ la moitié de la croissance totale des bénéfices est attribuée aux entreprises de l'industrie des semi-conducteurs. Par conséquent, Haefele souligne que le véritable test de la prochaine saison des résultats ne résidera pas seulement dans le résultat net, mais dans les commentaires et prévisions fournis par les directions d'entreprise concernant le rythme d'adoption et de monétisation de l'intelligence artificielle (IA).

À la lumière de la volatilité et des valorisations élevées dans certaines parties du secteur technologique, Haefele conseille aux investisseurs de faire preuve d'une prudence accrue dans la structure de leur portefeuille d'actions. « Nous privilégions un mélange diversifié d'opportunités structurelles et cycliques, tout en réduisant la concentration sur des positions en actions individuelles », a noté le directeur des investissements d'UBS, soulignant la nécessité de répartir les risques au-delà des géants technologiques dominants.

Parallèlement au marché boursier, Haefele s'est également attardé sur le marché obligataire, qui subit des pressions suite aux fluctuations des taux d'intérêt et des rendements mondiaux. Selon lui, les classes d'actifs à revenu fixe offrent toujours une valeur significative : « Nous estimons que les obligations de haute qualité offrent un revenu suffisant pour constituer un coussin de sécurité contre une nouvelle hausse des rendements ».

En ce qui concerne la duration privilégiée dans le portefeuille, UBS recommande de se concentrer sur les obligations à moyen et long termes, tout en mettant en garde contre une extension excessive de la duration. Enfin, UBS souligne que le secteur de l'énergie reste largement tributaire des évolutions géopolitiques, exigeant des investisseurs qu'ils maintiennent des portefeuilles solidement diversifiés.