Les investisseurs étrangers renforcent leurs positions à la Bourse de Tel-Aviv

La Bourse de Tel-Aviv a achevé le mois d'octobre sur des baisses, mais en dépit de la volatilité et de l'incertitude politique, la majorité des groupes d'investisseurs ont accru leurs avoirs en actions locales. Selon le rapport de l'unité de recherche de la Bourse publié ce lundi, les investisseurs étrangers ont acquis pour 920 millions de sikhels nets d'actions au cours du mois, dont près de la moitié, soit environ 439 millions de sikhels, lors des trois séances de négoce suivant les élections. Parmi ces achats post-électoraux, environ 235 millions de sikhels ont été orientés vers les valeurs bancaires.

Les groupes d'investisseurs locaux sont également restés acheteurs nets en octobre. Les fonds de pension, les caisses de prévoyance et les compagnies d'assurance ont acheté pour environ 1,13 milliard de sikhels nets d'actions, tandis que les gestionnaires de portefeuille et clients gérés en ont acquis pour environ 682 millions de sikhels nets. Les acquisitions institutionnelles se sont distinguées sur les titres d'Elbit Systems, Tower, Next Vision et Nova. En revanche, les entreprises israéliennes ont cédé pour environ 3,55 milliards de sikhels nets d'actions. Ces flux interviennent après une période de ralentissement de l'activité étrangère. Durant les neuf premiers mois de 2026, les non-résidents n'avaient acquis que pour environ 2,7 milliards de sikhels nets d'actions à Tel-Aviv, contre environ 8,9 milliards pour la même période de l'année précédente, soit une chute de près de 70 %. En septembre, les achats nets des étrangers n'avaient atteint que 70 millions de sikhels, marquant ainsi une reprise en octobre malgré l'absence de majorité claire.

L'incertitude politique a également pesé sur le marché obligataire gouvernemental, en particulier sur les obligations à long terme. L'indice Tel Gov-Cpi 15+ a reculé de 2 % en octobre, et l'indice Tel Gov-Cpi 10+ a cédé 1,8 %. Le rendement des obligations souveraines israéliennes à 10 ans a progressé sur le mois de 4,031 % à 4,156 %, l'essentiel de la hausse étant intervenu après la proclamation des résultats électoraux. À l'inverse, les États-Unis ont enregistré une tendance opposée, le rendement des bons du Trésor à 10 ans reculant de 4,986 % à 4,929 %.

Malgré les fluctuations des marchés, l'activité d'émission de dette des entreprises est demeurée dynamique. En octobre, les marchés obligataires d'entreprise ont levé environ 14,1 milliards de sikhels, dont près des trois quarts par des sociétés d'instruments financiers et des banques. Le secteur des instruments financiers a regroupé environ 5,63 milliards de sikhels de levées, et les banques environ 5 milliards de sikhels. Parmi les opérations notables figurent celle de la Banque Leumi, qui a levé environ 4 milliards de sikhels, et de la Banque Discount, qui a obtenu environ 1 milliard de sikhels. La société Aviad Deposits a fait ses débuts sur le marché obligataire public avec une émission d'environ 1,1 milliard de sikhels. De plus, Leumi et Discount ont conjointement levé environ 1,8 milliard de sikhels via des billets de trésorerie.

L'industrie des fonds communs de placement a poursuivi sa croissance, affichant des collectes nettes d'environ 7,8 milliards de sikhels en octobre, portant les flux depuis le début de l'année à environ 61,4 milliards de sikhels. L'actif sous gestion des fonds actifs et passifs a atteint environ 853,8 milliards de sikhels à la fin du mois, soit une hausse de 13,5 % depuis janvier. Les fonds passifs ont mené la collecte avec environ 5,2 milliards de sikhels nets, dont 4,7 milliards dans les fonds négociés en bourse. Les fonds actifs ont engrangé environ 2,6 milliards de sikhels nets, les fonds monétaires s'illustrant avec des collectes d'environ 3,9 milliards de sikhels.