États-Unis : ralentissement de la croissance, l'indice PCE baisse pour la première fois depuis 2020

Des données macroéconomiques significatives ont été publiées ce jeudi aux États-Unis : la croissance économique a été plus faible que prévu au deuxième trimestre, bien que les moteurs de croissance soient restés globalement stables. Parallèlement, l'inflation en juin est restée bien au-dessus de l'objectif de la Fed, compliquant la mise en œuvre de la politique des taux d'intérêt de la banque.

Le PIB a augmenté de seulement 1,5 % au cours du trimestre entre avril et juin, selon les données du ministère du Travail. Les analystes interrogés par Dow Jones prévoyaient une croissance de 1,8 %, après un chiffre de 2,1 % au premier trimestre. Le ralentissement est principalement dû à l'élargissement du déficit commercial, dans un contexte de hausse des importations de puces, d'équipements informatiques et de produits liés aux investissements dans l'infrastructure de l'IA. En revanche, la consommation privée s'est renforcée à un rythme de 3,2 % et les investissements des entreprises ont augmenté de 8,4 % — des données indiquant que la demande intérieure reste forte.

Un rapport distinct a montré que l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui constitue un indicateur prévisionnel clé pour la Fed concernant l'inflation, a baissé de 0,1 % en juin, fixant le taux d'inflation annuel à 3,7 %. C'est la première fois que cet indice enregistre une baisse depuis le début de la pandémie de coronavirus en 2020. Ces chiffres étaient identiques aux prévisions. Hors alimentation et énergie, l'indice a enregistré une hausse mensuelle de 0,1 % et un taux annuel de 3,3 %, contre des prévisions de 0,2 % et 3,3 % respectivement.

Ces données arrivent un jour après que la Fed a voté à une majorité de neuf contre trois en faveur du maintien de son taux d'intérêt à 3,5 %-3,75 %. L'inflation a été au centre des préoccupations des décideurs de la Fed après la stabilisation des données du marché du travail cette année, les trois voix contre provenant de gouverneurs régionaux qui ont exprimé leur inquiétude face à la hausse des prix et à l'incapacité de la Fed à y remédier.