Shikun & Binui : La vente de la branche énergie dope le bénéfice net et la note de crédit

La vente de Shikun & Binui Energy au fonds Generation a permis à Shikun & Binui d'enregistrer un bond de son bénéfice net et a conduit à un relèvement de la notation des séries d'obligations de l'entreprise. Le principal secteur d'activité de l'entreprise, contrôlée par Nati Saidoff et dirigée par Amit Birman, est l'entreprise générale en Israël. Parallèlement, elle est active dans l'entreprise générale aux États-Unis, la promotion immobilière résidentielle en Israël et en Europe, les concessions et l'énergie — un secteur qui passera sous la responsabilité de Generation suite à l'accord de vente de la filiale Shikun & Binui Energy pour 4,45 milliards de shekels.

Jusqu'au premier trimestre 2026, l'entreprise détenait un autre secteur d'activité : l'entreprise générale à l'étranger (hors États-Unis), principalement en Afrique. Au cours du trimestre, elle a vendu ses dernières activités au Nigeria et a cessé de rendre compte de ce secteur.

Malgré une baisse des performances globales, avec des revenus inférieurs de 4 % à ceux du trimestre correspondant de l'année dernière (2,3 milliards de shekels), une chute du bénéfice brut de 67 % à 150 millions de shekels et une baisse du bénéfice d'exploitation de 69 % à 84 millions de shekels, Shikun & Binui a conclu le deuxième trimestre 2026 avec une amélioration de 45 % du bénéfice net attribuable à ses actionnaires, atteignant 141 millions de shekels. La raison principale est l'enregistrement de revenus fiscaux de 323 millions de shekels grâce à l'utilisation de pertes reportées dans le cadre de la vente de Shikun & Binui Energy.

L'entreprise estime que le flux de trésorerie net de la transaction se situera entre 2,7 et 2,9 milliards de shekels, et que le bénéfice après impôts atteindra 1,6 à 1,9 milliard de shekels. La finalisation de la transaction permettra également une réduction significative de la dette. À fin juin, celle-ci atteignait 12,1 milliards de shekels, soit un milliard de plus qu'à fin 2025. Toutefois, l'entreprise prévoit qu'elle tombera à 5,9 milliards de shekels d'ici le troisième trimestre 2027. L'agence S&P Maalot a déjà réagi en relevant la note des quatre séries d'obligations non garanties de l'entreprise à A+.

Dans l'activité d'entreprise générale en Israël, Shikun & Binui a bénéficié d'une hausse de 17 % des revenus à 1,38 milliard de shekels, grâce à l'avancement des projets pour Tsahal, notamment Kiryat HaTikshuv, Kiryat HaModiin et une base multi-corps près de Ramle. En revanche, le shekel fort a pesé sur les activités aux États-Unis, où les revenus ont chuté de 25 % à 382 millions de shekels. Shikun & Binui est cotée à une valeur de 9,8 milliards de shekels, son action ayant reculé de 9 % depuis le début de l'année.