Volatilité des Marchés : Analyse d'Ofir Serdam sur les Actions Technologiques et les Risques

Ofir Serdam, 48 ans, possède un parcours atypique sur les marchés financiers. Ayant grandi dans un quartier populaire d'Ashkelon, il s'est formé de manière autonome aux options et à la gestion des risques. Après avoir passé ses examens de conseiller en investissement pendant son service militaire, il a rejoint la Banque Hapoalim en 2006. Aujourd'hui, il occupe le poste de directeur des investissements et gestionnaire professionnel chez la maison d'investissement Sela, qui gère environ un demi-milliard de shekels, tout en enseignant à l'Université Hébraïque.

Un Niveau de Risque de Drapeau Rouge

Abordant la correction récente des marchés aux USA, menée par les valeurs technologiques et l'intelligence artificielle en baisse de plus de 20% par rapport à leurs sommets, Serdam souligne une nette accélération du risque. Cette baisse a succédé à une surprise négative sur l'inflation aux USA, ressortie à un rythme annuel de 3,7%. Selon lui, l'indice de peur VIX à 22 points constitue un drapeau rouge appelant à la plus grande prudence, tandis qu'un niveau de 15 points reflète la sérénité et qu'un seuil supérieur à 30 points représente un drapeau noir.

Serdam met en garde contre les prédictions alarmistes et les comparaisons hâtives avec la bulle Internet. Il conseille aux investisseurs, dont le sommeil a été troublé par la volatilité récente, de vérifier l'adéquation de leurs portefeuilles avec leur tolérance au risque. Pour les porteurs d'actifs solides dans la technologie et les semi-conducteurs, il recommande la patience en attendant la saison des résultats et la clarification du contexte politique.

Perspectives du Marché Local et Diversification

Concernant les élections en Israël, Serdam estime que le marché redoute avant tout l'incertitude et qu'une issue claire favorisera la stabilité économique, indépendamment de la couleur politique du futur gouvernement. Malgré un repli de 5% de l'indice Tel Aviv 125 sur les six derniers mois après une forte progression, il demeure optimiste quant à la solidité de l'économie locale.

Préconisant une gestion simple axée sur les grands indices pour réduire la dépendance aux valeurs individuelles, Serdam propose des allocations d'actifs diversifiées adaptées aux profils conservateurs comme agressifs. Il suggère également d'intégrer des obligations gouvernementales et d'entreprise, ainsi qu'une exposition ciblée aux marchés émergents et au secteur de la santé, qui fait office de valeur refuge défensive.