Semaine à Wall Street : Les événements clés qui pourraient marquer un tournant sur le marché

La semaine à venir est probablement la plus chargée et la plus significative de la saison des résultats du deuxième trimestre, et elle s'ouvre sur fond de leçon troublante de la semaine dernière : le marché des capitaux américain n'est plus disposé à tolérer des dépenses illimitées en intelligence artificielle.

Cette semaine, deux forces capables de faire bouger le portefeuille de tout investisseur convergeront : la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt mercredi, et une série de rapports des géants de la technologie Microsoft, Meta et Apple.

Google (Alphabet) a publié un rapport impressionnant — un chiffre d'affaires de 119,8 milliards de dollars, un bond de 24 % et une croissance de 82 % dans le cloud. Pourtant, l'action a chuté d'environ 6 % en deux jours. La raison : l'entreprise a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 à un niveau record de 195 à 205 milliards de dollars, alors que le flux de trésorerie disponible est déjà négatif (moins 5,9 milliards de dollars pour le trimestre), pour la première fois de son histoire en tant que société cotée en bourse.

« Nous sommes toujours dans un environnement limité par l'offre », a expliqué la directrice financière Anat Ashkenazi, mais les investisseurs ont surtout retenu le chiffre.

Tesla a subi un coup encore plus dur et a chuté d'environ 14,5 % en une journée, sur fond de prévisions de bénéfices manquées, d'érosion des marges bénéficiaires sur les véhicules et de dépenses croissantes autour du Robotaxi et d'Optimus. Le seul point positif a été Intel, qui a largement battu les prévisions (bénéfice double des attentes) et a bondi d'environ 12 % après le rapport, mais le sentiment s'est ensuite inversé et elle a clôturé sur une baisse d'environ 8 %.

Mercredi, la Réserve fédérale publiera sa décision sur les taux d'intérêt, et c'est peut-être l'événement le plus inhabituel de la semaine. Le taux d'intérêt se situe actuellement entre 3,50 % et 3,75 %, et le marché évalue actuellement à 66 % la probabilité que le taux reste inchangé, contre environ 34 % pour une hausse.

La raison est une inflation qui refuse de se calmer (autour de 3,7 %) et des prix du pétrole qui ont franchi la barre des 100 dollars le baril sur fond de guerre avec l'Iran. « Une hausse des taux en juillet est toujours très peu probable », estime Gregory Daco, économiste en chef chez EY-Parthenon, mais il note également que septembre pourrait être le véritable test.

Mercredi après la clôture, Microsoft (chiffre d'affaires attendu d'environ 87,7 milliards de dollars) et Meta (environ 60,3 milliards de dollars) publieront leurs résultats. Après ce qui est arrivé à Google, la question centrale sera identique : les dépenses énormes en infrastructure d'IA commencent-elles à se justifier, ou les investisseurs seront-ils punis pour chaque dollar supplémentaire ?

Les deux entreprises sont d'énormes « hyperscalers », et tout signe de réduction ou d'accélération des dépenses pourrait faire bouger tout le secteur des puces — et avec lui l'indice S&P 500, qui est au cœur de l'épargne retraite en Israël.

Jeudi, Apple publiera ses résultats, l'action qui a mené les « Sept Magnifiques » cette année avec un bond d'environ 20 %. Ce sera un rapport spécial : selon les rapports, il s'agira de la dernière conférence téléphonique de Tim Cook en tant que PDG, avant que John Ternus ne le remplace. Les analystes prévoient un chiffre d'affaires d'environ 109 milliards de dollars. Contrairement aux autres géants, Apple est perçue comme moins exposée à la bulle des investissements dans l'IA, ce qui en a fait un refuge relatif.

La semaine est également marquée par deux entreprises israéliennes. Teva publiera ses résultats mercredi avant l'ouverture (chiffre d'affaires attendu d'environ 4 milliards de dollars), l'accent étant mis sur la poursuite de la réduction de la dette et la croissance des médicaments innovants. Check Point publiera ses résultats jeudi (chiffre d'affaires attendu d'environ 670 millions de dollars), sur fond de demande continue pour les produits de cybersécurité.