Le Nasdaq 100 entre en zone de correction sur fond de doutes sur l'IA

Le marché boursier américain fait face à un test important alors que l'indice Nasdaq 100 est entré en territoire de correction après avoir perdu plus de 10 % par rapport à son sommet d'octobre. Ces baisses surviennent en pleine saison de résultats positifs à Wall Street, les investisseurs commençant à réévaluer les investissements massifs dans l'intelligence artificielle et la capacité des géants technologiques à générer des profits.

Selon une note publiée par la banque suisse Julius Baer, l'indice Nasdaq 100 a reculé de 1,4 % lors des échanges de lundi, tandis que l'indice S&P 500 n'a cédé que 0,5 %, bien que la majorité des entreprises qui le composent aient enregistré des gains. Mathieu Racheter, responsable de la recherche en stratégie boursière à la banque, a expliqué que l'écart entre les indices reflète un changement dans les préférences des investisseurs, qui cherchent désormais des opportunités en dehors du secteur technologique.

Les données de la saison des résultats dressent un tableau intéressant. Environ 60 % des entreprises du S&P 500 ont déjà publié leurs résultats du troisième trimestre, 82 % d'entre elles ayant dépassé les prévisions de bénéfice par action et 70 % ayant battu les estimations de chiffre d'affaires. La croissance pondérée des bénéfices a atteint 30,2 % par rapport à l'année précédente.

Cependant, malgré ces chiffres impressionnants, les bénéfices agrégés n'étaient supérieurs que de 1,9 % aux attentes, contre une moyenne de 7,5 % sur les cinq dernières années. Julius Baer explique que les investisseurs sont devenus plus sélectifs, en particulier concernant les entreprises réalisant des investissements colossaux dans l'intelligence artificielle tout en peinant à prouver que ces dépenses se traduiront par des flux de trésorerie significatifs.

Parallèlement, la banque estime que la Réserve fédérale américaine pourrait relever ses taux d'intérêt une nouvelle fois en décembre. L'économiste en chef David Kohl a souligné que la croissance américaine a atteint un rythme annualisé de 3,4 % au troisième trimestre, tandis que l'inflation a grimpe à 3,7 %. En revanche, la croissance modérée dans la zone euro devrait limiter de nouvelles hausses de taux.

Un autre facteur pèse sur les marchés : les élections de mi-mandat aux États-Unis. L'économiste de Julius Baer, David A. Meyer, a estimé que les Démocrates pourraient décrocher la majorité dans les deux chambres du Congrès, sur fond de prix élevés de l'essence et de baisse du soutien au président Donald Trump. Selon ses prévisions, les Démocrates pourraient remporter entre 230 et 240 sièges à la Chambre des représentants et entre 52 et 53 sièges au Sénat.

Dans le secteur de l'énergie, Norbert Rücker, responsable de l'économie et de la recherche sur la nouvelle génération à la banque, a estimé que les prix élevés du pétrole et du gaz reflètent principalement des craintes d'escalade sécuritaire et non une pénurie réelle d'approvisionnement. Selon lui, les élections américaines pourraient influencer l'orientation des prix, le pétrole se négociant au-dessus de 100 dollars et le gaz naturel en Europe au-dessus de 90 euros.

Le marché des cryptomonnaies a également occupé le devant de la scène à la suite du piratage de la bourse Binance, au cours duquel des actifs d'une valeur de plus de 6 milliards de dollars ont été dérobés. Carsten Menke, responsable de la recherche sur la nouvelle génération chez Julius Baer, a souligné que cet événement met en évidence l'importance de la sécurité des actifs numériques. La banque maintient une position favorable envers le secteur de la cybersécurité, en dépit de valorisations élevées.