Morgan Stanley estime que la correction boursière touche à sa fin
Selon Morgan Stanley, la correction des marchés américains touche à sa fin, portée par les élections de mi-mandat et l'évolution des conditions de liquidité, l'indice S&P 500 visant 8 000 points.
Les analystes de Morgan Stanley estiment que la correction actuelle sur le marché boursier américain approche de ses derniers stades et que les élections de mi-mandat à venir, conjuguées à d'autres facteurs, pourraient ouvrir la voie à une reprise des marchés. Le stratégiste Michael Wilson a souligné que depuis le mois de juin, le marché s'adapte à une nouvelle phase du cycle économique, marquée par le ralentissement de la croissance du bilan de la Réserve fédérale, le resserrement de la disponibilité des capitaux et l'incertitude politique. Par conséquent, la banque a maintenu sa prévision de fin d'année pour l'indice S&P 500 à 8 000 points, tout en prévenant qu'un recul à court terme vers 7 100-7 200 points reste possible.
Morgan Stanley a identifié trois catalyseurs principaux susceptibles de mettre un terme à cette correction. Le premier concerne l'intelligence artificielle, un secteur où les inquiétudes liées au coût du financement et à la construction de centres de données devraient s'intensifier. Le deuxième facteur réside dans les élections de mi-mandat, qui permettront de lever une source majeure d'incertitude. Selon Wilson, bien que ces scrutins pèsent souvent initialement sur les marchés, ils sont historiquement suivis de rendements solides sur une période de 6 à 12 mois. Enfin, le troisième facteur porte sur le durcissement des conditions financières, alimenté par la politique de la Fed et la hausse des rendements obligataires.
Wilson a souligné que la liquidité demeure le principal risque et le facteur le plus susceptible de provoquer un plancher de marché définitif. Il a noté que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, s'est engagé à ramener l'inflation à l'objectif de 2 %, bien que les taux n'aient été relevés qu'une seule fois depuis sa nomination. En parallèle, la hausse des rendements des obligations d'État à long terme alourdit le coût du crédit. Selon l'analyste, un ralentissement économique ou une baisse plus prononcée des marchés pourrait inciter la Fed à réévaluer sa trajectoire monétaire, soutenant ainsi les prix des actifs à court terme.
