Meitav rachète 11,5 % des infrastructures de Shapir pour 109 millions de NIS

Une transaction d'envergure vient d'être annoncée dans le secteur des infrastructures en Israël : Meitav Provident Funds and Pension acquiert une participation de 11,5 % dans le partenariat limité de Shapir Engineering pour un montant d'environ 109,25 millions de NIS. Il s'agit d'une étape importante pour Meitav, qui accroît ainsi l'exposition des fonds de ses affiliés à des projets d'infrastructures nationaux générateurs de revenus à long terme.

Le partenariat comprend des droits dans trois projets de transport majeurs : l'autoroute 6 Nord, l'autoroute 16 à l'entrée de Jérusalem, et la voie rapide sur l'autoroute 1 menant à Tel-Aviv. Pour Meitav, il s'agit d'un investissement dans des actifs à long horizon opérationnel, les périodes de concession de certains projets s'étendant sur de nombreuses années.

Expansion des investisseurs institutionnels

Cette transaction constitue la troisième phase de la stratégie de Shapir visant à intégrer des investisseurs institutionnels comme partenaires dans ses projets. En mai, Migdal et Amital ont rejoint le partenariat en acquérant ensemble 38,5 % des droits pour environ 366 millions de NIS. En juillet, Clal a fait son entrée en achetant 20 % supplémentaires pour environ 190 millions de NIS. Après la finalisation de l'accord avec Meitav, la part cumulée des institutions financières atteindra 70 %, tandis que Shapir conservera 30 %.

Au total, les investisseurs institutionnels ont investi ou prévoient d'investir environ 665 millions de NIS pour acquérir ces droits, ce qui valorise le partenariat à environ 950 millions de NIS. Shapir continuera d'agir en tant qu'associé gérant et restera responsable de la gestion et de l'exploitation quotidienne du partenariat et des projets.

Détails des projets et concessions

L'initiative de Meitav revêt une importance particulière au vu des caractéristiques des projets concernés :

• Autoroute 6 Nord : construite pour un investissement d'environ 2,55 milliards de NIS, elle est entrée en service en 2019 et sa concession doit expirer en 2049.

• Autoroute 16 : construite pour un investissement d'environ 1 milliard de NIS, elle est entrée en service en 2022 et sa concession doit expirer en 2044.

• Voie rapide de l'autoroute 1 : construite pour un investissement d'environ 760 millions de NIS, elle fonctionne depuis 2011 et sa concession doit expirer en 2036.

Rendements stables et recyclage du capital

Meitav explique que cet investissement permet à ses membres de bénéficier d'un portefeuille d'infrastructures générant un flux de trésorerie stable. Nir Turner, directeur du département des infrastructures chez Meitav, a déclaré :

« L'investissement dans ce portefeuille routier génère un rendement de trésorerie stable et à long terme pour les membres de Meitav. »

Il a précisé que cet investissement bénéficie d'une indexation sur l'inflation, de mécanismes d'ajustement des revenus et de garanties financières de l'État.

Pour Shapir, l'arrivée des institutionnels permet de recycler une partie du capital investi dans des projets arrivés à maturité. Les fonds libérés permettront à l'entreprise de financer de nouveaux projets de croissance dans les infrastructures, tout en conservant 30 % des actifs actuels.

La transaction reste soumise à l'obtention des autorisations réglementaires, notamment de l'Autorité de la concurrence et de l'administration fiscale.