Chute des technologies et flambée du pétrole : les marchés sous tension
Les marchés mondiaux subissent de nettes corrections boursières face à la chute des valeurs technologiques, la flambée du pétrole et les risques liés à la dette de l'IA, tandis que les banques conseillent la prudence.
Les marchés mondiaux abordent une semaine de cotation difficile à la suite des fortes baisses enregistrées par les actions de semi-conducteurs à Wall Street, alimentées par la flambée des cours du pétrole, des rendements obligataires au plus haut depuis des décennies et des inquiétudes croissantes concernant la dette massive liée à l'intelligence artificielle. En parallèle, les prochaines élections israéliennes et les élections de mi-mandat aux États-Unis s'annoncent comme un terreau fertile pour une volatilité accrue.
Événements macroéconomiques et résultats trimestriels
L'événement macroéconomique majeur de la semaine sera la décision de politique monétaire de la Banque d'Israël mercredi, qui s'accompagnera de nouvelles prévisions de sa division de la recherche. Les économistes estiment que la probabilité d'une baisse des taux reste faible. Côté résultats, deux des « Sept Magnifiques » — Meta et Tesla — publieront leurs comptes mercredi, après Netflix mardi.
Volatilité à Wall Street et repli du secteur des puces
Dans le sillage des fortes baisses de Wall Street, la Bourse de Tel-Aviv devrait ouvrir dans le rouge, les actions duales affichant un écart d'arbitrage négatif d'environ 0,8 %. Les fabricants de puces Tower (-7 %), Nova (-3,2 %) et Camtek (-2,2 %) accuseront le coup, tandis que Palo Alto Networks devrait chuter de plus de 8 %.
Malgré le sentiment négatif à New York, la place locale sort d'une semaine verte. L'indice Tel-Aviv 35 a bondi d'environ 4 %, le TA-90 a progressé de 5 % et le TA-125 de 4,2 %. Le rallye a été mené par l'indice de la construction, en hausse de 9,7 %, soutenu par un repli de l'indice des prix à la consommation plus marqué que prévu en septembre.
À New York, les valeurs technologiques et l'IA ont pesé l దు la cote. Le S&P 500 a reculé d'environ 2 % et le Nasdaq a chuté de 4,5 %, enregistrant leurs pires performances hebdomadaires depuis juin. L'indice VIX de la volatilité a franchi les 22 points pour la première fois en quatre mois.
Le fonds négocié en bourse SOXX, qui suit le secteur des semi-conducteurs, a chuté de 11,8 % — sa plus forte baisse hebdomadaires depuis mars 2025 —, entrant en territoire de marché baissier avec un plongeon de près de 25 % par rapport à son pic de juin. Les investisseurs s'inquiètent de la dette colossale contractée par les entreprises technologiques pour financer les infrastructures d'IA. La société CoreWeave a vu sa dette totale dépasser les 50 milliards de dollars et son action chuter de 25 %.
Lorenzo Di Mattia, directeur des investissements chez Sibilla Capital, a déclaré au Wall Street Journal que les projets d'expansion de l'IA devront inévitablement ralentir face à des coûts d'emprunt devenus insoutenables. Di Mattia a indiqué détenir une modeste position vendeuse sur les actions américaines.
Envolée des cours du pétrole et tensions géopolitiques
Sur fond d'intensification des attaques iraniennes contre des navires dans le détroit d'Ormuz et de conflits persistants, les prix du pétrole ont nettement progressé. Le Brent a bondi de près de 5 % pour clôturer juste en dessous de 110 dollars le baril, tandis que le brut léger américain (WTI) a grimpé de plus de 10 % à 101 dollars.
Vendredi, l'Arabie saoudite a intercepté des missiles houthis au-dessus de la mer Rouge, l'un d'eux visant un terminal pétrolier à Yanbu. Parallèlement, CNBC a rapporté qu'au moins neuf pétroliers avaient été attaqués par l'Iran dans le détroit d'Ormuz. Concernant le conflit russo-ukrainien, le cessez-le-feu énergétique proposé par Donald Trump n'a pas résisté, Moscou poursuivant ses frappes.
Divergences d'inflation : Israël face aux États-Unis
En Israël, l'inflation de septembre a surpris à la baisse, l'IPC reculant de 0,5 %, ramenant l'inflation annuelle de 1,5 % à 1,6 %. Toutefois, les analystes s'accordent à dire que la probabilité d'une baisse des taux de la Banque d'Israël reste faible en raison des écarts de rendement.
Aux États-Unis, les données d'inflation ont surpris négativement. L'IPC a progressé de 0,6 % sur un mois, portant l'inflation annuelle à 3,7 %, bien au-delà de la cible de 2 % de la Fed. L'inflation sous-jacente s'est établie à 2,6 % sur un an, tandis que l'indice des prix à la production a bondi de 1,3 % en septembre, atteignant 6,3 % sur un an.
Recommandations prudentes des grandes banques
Deux grandes banques d'investissement américaines ont conseillé aux investisseurs de ne pas acheter lors de la baisse des valeurs technologiques. Bank of America a adopté une position de « risk-off » pour le mois à venir, invoquant les ventes massives de technologies, les risques liés à la dette de l'IA, la hausse des rendements obligataires et les tensions géopolitiques.
