L'or dans un bond inhabituel : la mesure spectaculaire du Trésor américain
Une mesure spectaculaire du Trésor américain a fait chuter le dollar et a fait bondir les métaux précieux de plus de 4 % en une journée. Les analystes évaluent désormais où le prix atteindra dans les mois à venir.
Les marchés financiers mondiaux sont actuellement confrontés à des fluctuations importantes à la suite de décisions économiques surprenantes et de tensions entre les pays. D'une analyse complète publiée par les chercheurs de Julius Baer, une image fascinante émerge concernant la direction vers laquelle se dirigent les prix de l'or, du pétrole et des obligations dans un avenir proche.
Une décision surprenante du Trésor américain de doubler les achats d'obligations a fait baisser les rendements obligataires américains et le dollar. En réponse, les prix de l'or et de l'argent ont enregistré des hausses inhabituelles de plus de 4 % au cours de la journée.
Cela prouve la concentration absolue de ces marchés sur le dollar et les rendements obligataires. Bien que cette mesure ne signale pas un contrôle réel sur la courbe des taux, les marchés des métaux peuvent l'interpréter comme un plafond sur les rendements à long terme qui réduit les risques de baisse des prix. À la lumière de cela, Julius Baer reste optimiste concernant l'or et relève ses prévisions.
L'objectif de prix pour l'or à 3 mois a été relevé à 4 500 dollars l'once, l'objectif de prix pour l'or à 12 mois a été relevé à 4 800 dollars l'once, l'objectif de prix pour l'argent à 3 mois a été relevé à 65 dollars l'once, tout en maintenant une position neutre vis-à-vis de ce métal. L'objectif de prix pour l'argent à 12 mois a été relevé à 67,5 dollars l'once. Et sur le marché pétrolier, les stocks sont stables malgré la guerre internationale.
Les chances d'une solution diplomatique rapide au Moyen-Orient ont disparu dans le brouillard de la guerre, la réalité sur le terrain indique que le monde n'est pas sur le point de manquer de pétrole. Les niveaux de stocks dans le monde et aux États-Unis résistent mieux que les craintes initiales. Cette situation s'explique par plusieurs raisons.
Il existe une faiblesse de la demande de pétrole, le flux des expéditions via le détroit d'Ormuz se poursuit ouvertement et secrètement, et le transport de pétrole se poursuit en grand volume via de petits navires contournant le détroit d'Ormuz. Comme le choc de l'offre est plus modéré que prévu, les prix du pétrole devraient tomber aux niveaux des 70 dollars cette année et aux niveaux des 60 dollars l'année prochaine. Le marché obligataire craint les coûts d'emprunt.
Le moment choisi pour l'annonce du Trésor américain concernant l'augmentation des achats d'obligations est considéré comme inhabituel, car elle a été publiée seulement deux semaines après l'annonce de financement trimestrielle. Cela indique que le Trésor est préoccupé par la hausse des coûts d'emprunt à long terme et est prêt à agir contre eux.
Parallèlement, les pressions inflationnistes devraient s'affaiblir, il n'y a donc aucune attente que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt. En termes de stratégie d'investissement, la recommandation est de maintenir une exposition à la duration sur le segment intermédiaire de 5 à 10 ans, de préférence via de la dette d'entreprise de haute qualité.
