L'effet de la guerre avec l'Iran : le secteur du transport maritime est devenu la nouvelle arène d'investissement en vogue

Le secteur du transport maritime attire les investisseurs à long terme dans le contexte de la crise au Moyen-Orient, qui augmente le potentiel de rendements élevés sur les prix des navires et les tarifs de fret maritime. Les gestionnaires d'actifs détenant des portefeuilles d'investissement dans le secteur maritime, incluant des navires ou des investissements en capital, ont noté une forte augmentation de l'intérêt de la part des fonds de pension et des grands investisseurs institutionnels à la recherche d'une exposition aux actifs tangibles.

« Les grands investisseurs qui gèrent des fonds communs de placement avec des milliards de dollars disent : "J'aime le secteur maritime, donc j'achète des actions maintenant" », a déclaré Nikolas Tirogalas, PDG de la société de gestion d'actifs londonienne Tufton. Les investisseurs achètent des actions de Tufton, qui investit à son tour dans des navires. « Toutes les réunions que nous avons tenues au cours des deux derniers trimestres étaient avec des investisseurs qui ont augmenté leurs participations dans l'entreprise après chaque réunion », a-t-il déclaré.

Selon Andreas Povlsen, responsable du secteur maritime chez la société de crédit non bancaire Hayfin, les investisseurs, en particulier ceux intéressés par les actifs à long terme, ont pris conscience de la large gamme d'« actifs réels générant des flux de trésorerie » liés au commerce mondial. « Nous voyons des investisseurs qui détenaient d'autres actifs tangibles comme des avions ou de l'immobilier et qui s'en retirent ; peut-être que la fête est tout simplement devenue trop bondée », a-t-il ajouté. Hayfin lève actuellement des capitaux pour un deuxième fonds dans le secteur maritime, avec pour objectif de doubler la valeur des engagements en capital par rapport au fonds précédent de 620 millions de dollars.

Un certain nombre de gestionnaires d'actifs ont noté que les investisseurs recherchent également des « HALO », acronyme pour « hard assets with low obsolescence » (actifs tangibles à faible obsolescence), c'est-à-dire ceux qui ne sont pas affectés par l'enthousiasme du marché boursier autour de l'IA. Les armateurs s'attendaient à un ralentissement cette année en raison du nombre élevé de nouveaux navires entrant sur le marché, mais la fermeture de facto du détroit d'Ormuz et les perturbations en mer Rouge ont contraint les navires à emprunter des routes plus longues, de sorte qu'une proportion plus élevée de la flotte est restée active à tout moment. En conséquence, les prix des actifs et les tarifs de fret maritime dans toutes les catégories du secteur maritime sont restés à des niveaux records ou proches de ceux-ci.

Selon les courtiers maritimes et les gestionnaires d'investissement, la tendance se poursuivra tant que la crise avec l'Iran persistera. Ainsi, la valeur de l'ETF Breakwave Tanker Shipping, le seul fonds axé sur les taux de fret des pétroliers, qui ont atteint des sommets historiques suite à la demande de navires prêts à transporter des cargaisons via Ormuz, a bondi de plus de 23 fois cette année. Selon les données de la société d'information maritime Veson Nautical, les investissements dans les actions des compagnies maritimes par des sociétés d'investissement américaines et britanniques sont restés à des niveaux similaires à ceux de 2025, lorsqu'ils ont atteint un sommet en 20 ans.

« Les investisseurs institutionnels sont entrés parce que le marché est à un sommet », a déclaré un autre gestionnaire d'actifs impliqué dans le secteur, qui a averti qu'il pourrait y avoir « plus de ralentissements que de hausses ». En revanche, les armateurs estiment qu'en raison de la nécessité de reconstruire le Moyen-Orient et de reconstituer les stocks de pétrole, les tarifs resteront élevés même après la fin de la guerre. Selon l'évaluation de Tirogalas, « nous ne sommes même pas proches de la limite supérieure du marché » pour les vraquiers utilisés pour transporter des marchandises comme le minerai de fer et les céréales. Les prix pour tous les types de navires, en particulier les pétroliers, approchent les sommets enregistrés en 2008.

« Nous ne savions pas si nous reverrions ce phénomène », a déclaré Olivia Watkins, directrice principale chez Veson. Selon elle, cela est également dû aux bénéfices exceptionnellement élevés du nolisement. « Lorsque le marché est si haut, la question se pose toujours : pourquoi les propriétaires achètent-ils ? Mais comme ils gagnent tellement en louant les navires, ils peuvent payer un navire en quelques années », a-t-elle déclaré. Les gestionnaires d'actifs font également partie des acheteurs de navires. Cette année, Hayfin a commandé sept pétroliers et deux navires pour le transport de gaz naturel liquéfié, tandis que la division de gestion d'actifs de JPMorgan a commandé huit grands pétroliers pour au moins 1,26 milliard de dollars, avec une option pour deux autres.