Le salaire moyen monte en flèche, et il n'est pas certain que ce soit pour les bonnes raisons

Les salaires dans l'économie ont bondi de 7 % au cours de l'année dernière, mais de nombreux Israéliens ne ressentent pas cette augmentation sur leur fiche de paie. Selon les économistes, la raison est que les travailleurs qui gagnaient peu ne sont plus nécessairement sur le marché du travail de manière à pousser la moyenne vers le haut, et non parce que nous gagnons tous beaucoup plus. Où ont disparu environ un quart de million de travailleurs, et quelle est la signification de l'augmentation des salaires par rapport à la prochaine décision de la Banque d'Israël sur le taux d'intérêt ?

La banque Hapoalim a noté cette semaine que les salaires dans le secteur des entreprises ont bondi de 7 % et que leur hausse rapide constitue un certain risque pour l'inflation à l'avenir, mais ils ont également noté qu'au cours de l'année dernière, cette augmentation des salaires n'a presque pas affecté l'inflation. C'est un paradoxe, car un travailleur qui gagne plus d'argent peut aussi dépenser plus d'argent et pousser les prix vers le haut. Cependant, ce phénomène ne s'est pas produit.

La banque Hapoalim propose une explication à cela, à savoir une augmentation de la productivité du travail. En d'autres termes, des entreprises qui ont réussi à maintenir un nombre similaire d'employés ou même moins d'employés qui travaillaient le même nombre d'heures qu'auparavant, mais le profit a augmenté. Une explication similaire pourrait être le refroidissement du recrutement de juniors pour les entreprises de high-tech.

Un creux d'une décennie et la hausse fictive

Alex Zabezhinsky, économiste en chef de la maison d'investissement Meitav, a examiné cette question à l'aide de plusieurs indicateurs. Si les salaires de nous tous s'étaient améliorés, alors le salaire total dans l'économie devrait également augmenter. Cependant, en pratique, il semble que le rythme de croissance du salaire total dans l'économie ait justement ralenti, surtout au cours de l'année actuelle, jusqu'à un creux d'une décennie.

Un autre signe qu'il ne s'agit pas d'une « vraie » augmentation est l'écart entre les emplois et le rythme de l'augmentation des salaires. Zabezhinsky explique que le phénomène d'une augmentation du taux de croissance du salaire moyen par rapport à une diminution du nombre de travailleurs s'est répété plusieurs fois ces dernières années et que la moyenne reflète un changement dans la composition des travailleurs.

Une autre variable qui affecte le salaire moyen est le point de référence et la comparaison avec les anomalies dans l'économie. Ainsi, lorsque les données du mois de juin seront publiées, les titres des journaux devraient crier que le salaire moyen dans l'économie a grimpé en flèche, mais la comparaison se fera avec le mois de juin de l'année dernière, lorsque l'opération « Bouclier et Flèche » a commencé, au cours de laquelle une baisse inhabituelle des salaires a été enregistrée.

Selon Zabezhinsky, les données présentées par le Bureau central des statistiques sont incomplètes ; aux États-Unis, par exemple, il existe un indicateur supplémentaire qui examine un groupe de discussion et les changements mensuels de leurs salaires.

Les effets de la guerre et le lien avec l'émigration

Un autre phénomène est un marché du travail tendu avec un chômage historiquement bas parallèlement à une diminution de la participation à la population active : des centaines de milliers de personnes quittent et disparaissent du marché du travail. Un rapport du ministère du Travail montre que les données sur le chômage sont à un niveau historiquement bas (3,5 %), mais le taux d'emploi s'élevait à 60,3 %, inférieur à la période précédant la guerre (61 %).

Le rapport montre également que le taux d'emploi des hommes dans les localités du Nord a considérablement chuté, passant de 79 % avant la guerre à 64 % au cours du second semestre de l'année dernière. Le taux d'emploi des femmes arabes s'est amélioré à 48,6 %, mais le taux des hommes ultra-orthodoxes intégrés sur le marché a « gelé » à 53 %.

Une étude du professeur Momi Dahan de l'Université hébraïque montre à quel point le phénomène est fort après la guerre. La majeure partie de la population ayant atteint l'âge de travailler après les événements du 7 octobre a rejoint le groupe des non-participants au marché du travail. Le professeur Dahan a également constaté que le taux de croissance annuel de la population en âge de travailler a chuté de 2 % à 1,7 %, et il attribue cela, entre autres, aux Israéliens qui ont quitté le pays.

« Bien que le taux de chômage reste bas en termes historiques et ait à peine changé, ce serait une conclusion erronée de dire que le marché du travail n'a pas été affecté par la guerre. Il semble que le changement principal se reflète dans le détachement du marché du travail de près d'un quart de million d'Israéliens si l'on compare le nombre de non-participants en mai 2026 à celui qui était en septembre 2023 », a écrit le professeur Dahan.

La consommation dans l'économie n'est pas encore revenue à son niveau

Le phénomène de détachement des jeunes hommes du marché du travail a commencé avant même la guerre. Une étude de l'économiste en chef du ministère des Finances l'année dernière a souligné qu'au cours des dernières années, il y a eu une diminution du taux de participation des jeunes jusqu'à 34 ans. En 2014-2022, la diminution la plus marquée a été enregistrée pour les hommes arabes (8 %) et les ultra-orthodoxes (6 %).

« Ces conclusions soulèvent des inquiétudes concernant les tendances économiques à moyen et long terme », a déclaré l'étude.

Selon Zabezhinsky, l'inquiétude de la Banque d'Israël ne réside pas seulement dans le rythme de l'augmentation des salaires, mais aussi dans cette même population qui ne participe pas au marché du travail. Selon lui, la consommation économique dans le secteur des services (hôtellerie, restauration, éducation) n'est pas encore revenue à son niveau à la veille de la guerre.

« Dans les secteurs des services, la demande semble toujours faible. Ce sont des secteurs où, une fois que l'économie reviendra à un état normal et que les gens recommenceront à y acheter des services, il est beaucoup plus difficile de remplacer les travailleurs par la technologie, et alors la pression sur les salaires et, par conséquent, sur l'inflation pourrait augmenter, car il n'y a pas beaucoup de travailleurs disponibles », a conclu Zabezhinsky.