Le géant des puces Broadcom publie ses résultats : une opportunité d'investissement ?

Bien que les « Sept Magnifiques » aient déjà publié leurs rapports plus tôt dans la saison, hier, une entreprise tout aussi intrigante, valant 1,76 billion de dollars, a dévoilé ses résultats. Ils sont tout simplement fantastiques : le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est élevé à 29,59 milliards de dollars, soit une croissance énorme de 85 %, tandis que le bénéfice d'exploitation a bondi de 92 %. Pour une entreprise de cette taille, ce sont des taux de croissance dignes d'une start-up.

De plus, l'entreprise est idéalement positionnée pour profiter de l'énorme vague d'investissements dans l'infrastructure de l'IA. Les ventes des produits liés à ce domaine ont augmenté de 221 %. L'entreprise a également mentionné la signature d'accords avec des géants comme Anthropic et OpenAI, qui devraient soutenir la croissance continue de la division. Les prévisions sont ambitieuses : 56 milliards de dollars de ventes annuelles pour 2026, 115 milliards pour 2027 et 230 milliards de dollars pour 2028.

Alors, pourquoi l'action a-t-elle chuté après la publication ? Comme nous l'écrivons souvent, il n'y a pas lieu de s'émouvoir du court terme, une période souvent dictée par des algorithmes qui réagissent à un mot isolé lors de la conférence téléphonique. Malgré un léger manque dans les prévisions de ventes pour le quatrième trimestre, les perspectives pour les années à venir restent extrêmement solides.

En ce qui concerne les bénéfices globaux, l'entreprise prévoit 115 milliards de dollars en 2027 et 230 milliards de dollars pour 2028. Cela place la valorisation actuelle à un ratio cours/bénéfice à un chiffre pour 2028, ce qui semble très intéressant pour une entreprise en pleine croissance.

À mon avis, l'entreprise est merveilleusement positionnée dans la chaîne de valeur de l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Les géants de la technologie investissent des capitaux massifs pour réduire leur dépendance vis-à-vis de Nvidia et tentent de développer des puces « en interne ». Pour ce faire, ils ont besoin de partenaires, et Broadcom en est le principal bénéficiaire. On peut le constater dans l'étroite coopération avec Google : Broadcom est responsable de la conception physique des processeurs TPU et du développement de l'infrastructure de connectivité. Le géant des puces permet une personnalisation adaptée aux besoins des entreprises technologiques, une denrée cruciale dans un monde en mutation. Avec une valorisation à un chiffre pour 2028, c'est certainement une action à surveiller.