Le fonds d'investissement immobilier Marathon finalise une levée de 750 millions de shekels pour son deuxième fonds

Le fonds d'investissement immobilier Marathon finalise actuellement une levée de 750 millions de shekels pour son deuxième fonds d'investissement. À l'origine, Marathon prévoyait de lever 600 millions de shekels, mais le montant a été augmenté en raison de la forte demande.

Calcalist a appris que Migdal Insurance et Clal Insurance agiront en tant qu'investisseurs ancres et investiront ensemble la moitié du montant levé. Pour les deux, il s'agit d'un premier investissement dans les fonds de Marathon. Contrairement à eux, le fonds de formation continue des enseignants et des jardiniers d'enfants, qui figurait parmi les investisseurs du premier fonds, participe également à la levée actuelle, aux côtés de plusieurs family offices de premier plan. Pour le compte de Migdal Insurance, l'investissement a été dirigé par Tzachi Zanzuri, directeur des investissements immobiliers, et pour le compte de Clal Insurance, par Nir Delek, directeur de la branche immobilière.

La durée de vie du fonds est de huit ans, avec la possibilité de deux prolongations d'un an chacune. La période d'investissement sera de quatre ans à compter de la date de clôture finale. Le fonds prévoit de financer jusqu'à 70 % du coût de chaque transaction par effet de levier, et son rendement cible est de 20 % brut. Les frais de gestion s'élèvent à 2 %, et les commissions de performance sont de 20 % en cas de rendement supérieur à 7 %, ou de 25 % en cas de rendement de 12 % ou plus.

Marathon est un fonds immobilier spécialisé dans la localisation, l'acquisition et la valorisation d'actifs immobiliers complexes en Israël. Il fonctionne selon un modèle axé sur l'identification d'actifs présentant des complexités en matière de planification, juridiques, environnementales ou commerciales, leur acquisition avant que leur plein potentiel de valorisation ne soit reflété dans leur prix, et la promotion de changements de zonage et de réglementation dans le but de créer de la valeur. Contrairement aux promoteurs classiques, le fonds se concentre sur les étapes de valorisation et de planification et réalise les actifs après une amélioration significative.

Marathon a été fondé par Moti Kirschenbaum, qui en est le président, et par les associés gérants Yuval Gayer et Itamar Giron. En 2021, le premier fonds de Marathon a levé 425 millions de shekels. Depuis sa création, le fonds a acquis des actifs immobiliers d'une valeur d'environ un milliard de shekels. Selon une présentation aux investisseurs, il a généré jusqu'à présent un taux de rendement interne (TRI) de 25 %, réévaluations incluses.

Le premier fonds a investi dans 11 projets. Le plus important est le complexe Delkol à Lod, où il a acquis un site industriel pollué de 50 dunams et a promu son changement de zonage en un nouveau quartier résidentiel de 1 530 appartements ainsi que 5 000 mètres carrés d'espaces commerciaux. Une autre transaction notable a été l'acquisition de terrains auprès de la société Hanan Mor à Ness Ziona en 2023, couvrant 18 dunams, sur lesquels un plan pour 275 appartements et 12 000 mètres carrés d'espaces d'emploi est en cours de promotion. À Kadima-Zoran, le fonds a acquis des terres agricoles de 45 dunams, converties en terrains destinés à un complexe d'emploi et à un parc logistique de 180 000 mètres carrés. À Nahariya, le fonds promeut le développement du complexe Lahavim (800 appartements en front de mer), et à Ramat-Gan, le complexe Orda (206 appartements et 8 500 mètres carrés d'espaces commerciaux et d'emploi).

Avec la création du deuxième fonds, Dor Ohana rejoint l'équipe en tant qu'associé. Ohana a accompagné les activités de Marathon depuis le début et a été impliqué dans des transactions clés et dans la valorisation du portefeuille.