L'Autorité de la concurrence change de direction : proche d'approuver la vente de CAL à Horesh et Harel

Un revirement de situation dans la dernière ligne droite : l'Autorité de la concurrence devrait bientôt approuver la vente de la société de cartes de crédit CAL à Union de George Horesh et Harel Investments, contrôlée par Yair Hamburger. Calcalist a appris que le changement de position de l'Autorité est intervenu après la réunion dramatique qui a eu lieu il y a deux semaines.

Après la finalisation de la transaction, Union détiendra 80 % des actions, tandis que Harel en détiendra 20 %. Lors de cette réunion, les hauts responsables de CAL, Union et Harel ont présenté certaines solutions aux préoccupations de l'Autorité concernant la détention croisée de Horesh et Union à la fois dans CAL et dans Super-Pharm, où Union détient un tiers des actions. Super-Pharm est le plus grand acteur en Israël dans le secteur des pharmacies, et Shufersal possède la chaîne concurrente BE, tandis que CAL est partenaire avec elle dans le club client de la chaîne et gère ses cartes de crédit.

La crainte de l'Autorité est que les informations sur les habitudes de consommation dans le secteur pharmaceutique et sur les clients de BE circulent librement vers le concurrent Super-Pharm en raison de la détention croisée de Horesh. Le club Shufersal donne à CAL accès à de larges informations sur les clients de la chaîne, leurs habitudes d'achat et l'utilisation qu'ils font de la carte de crédit. L'Autorité de la concurrence craint qu'une société de cartes de crédit comme CAL ne soit assise sur des montagnes d'informations, parfois telles que même Shufersal elle-même ne les possède pas en totalité : transactions hors chaîne, habitudes de consommation, catégories d'achat, fréquence des achats et montants des dépenses.

Comme on s'en souvient, le mois dernier, il a été révélé dans Calcalist que l'Autorité avait fait savoir aux acheteurs qu'elle n'approuverait pas la transaction à moins que CAL ne se déconnecte du club client de Shufersal. Pour CAL et les acheteurs, c'est un coup dur, car cette année, la société de cartes de crédit a perdu le club rentable Fly Card d'El Al, qui est passé à Isracard. La perte d'un deuxième club, encore plus grand en nombre de membres que Fly Card, aurait rendu la transaction non rentable en raison des dommages graves causés à CAL, avec la perte de ses deux principaux clubs, et aurait probablement conduit à son effondrement. Pour autant que l'on sache, CAL avec Shufersal et sans Fly Card est une transaction qui conduira à un prix de 3,7 milliards de shekels, sans le potentiel de hausse qui porterait la valeur à 4 milliards de shekels.

Suite à l'annonce de l'Autorité, les représentants de CAL, Discount, Union et Harel ont demandé une réunion urgente pour convaincre l'Autorité. Il s'agit en fait d'une sorte d'audience avant qu'une décision ne soit prise. Parmi les propositions soulevées par les parties à la transaction lors de cette réunion, qui a eu lieu début juillet dans les bureaux de l'Autorité à Jérusalem et à laquelle a également participé Michal Cohen, la chef de l'Autorité, figuraient des engagements à se déconnecter de l'accès aux plans stratégiques du club client de Shufersal, qui émet la carte CAL, à ne pas être impliqué dans les budgets de marketing et de publicité, ainsi que d'autres restrictions.

L'équipe de l'Autorité de la concurrence chargée de l'approbation de la transaction a tenu des discussions supplémentaires depuis lors, et récemment, l'Autorité a indiqué à Union, CAL et Discount que la transaction serait approuvée sous des conditions souples. C'est-à-dire que CAL ne sera pas forcée de se séparer du club Shufersal, mais des restrictions seront imposées et des conditions seront fixées concernant les informations générées par le club et les manières dont elles sont utilisées. Cela après avoir été convaincue, apparemment, que les acheteurs n'auraient pas accès aux données marketing de la chaîne BE et aux données du club Shufersal.