« La tendance est sur le point de s'inverser » : Julius Baer avec une prévision sur les prix du carburant

Les produits pétroliers ont été au centre du choc actuel sur le marché mondial de l'énergie, alors que les conflits au Moyen-Orient et en Russie ont créé une pénurie localisée et propulsé les marges de raffinage — la différence entre les coûts du pétrole brut et les prix de ses produits — à des niveaux records, dépassant ceux de la crise énergétique de 2022.

Cependant, Norbert Rücker, responsable de l'économie et de la recherche sur la prochaine génération à la banque Julius Baer, estime que la forte pression sur le marché devrait commencer à se dissiper bientôt. Les principaux facteurs ayant poussé les prix à la hausse ont été une forte baisse des stocks de pétrole et de produits pétroliers aux États-Unis en dessous de la fourchette saisonnière, parallèlement à de graves dommages causés aux capacités de raffinage dans les zones de conflit.

Les combats au Moyen-Orient et les attaques ukrainiennes contre les infrastructures pétrolières russes ont retiré du marché une part importante de la capacité de raffinage mondiale. En conséquence, les raffineries aux États-Unis fonctionnent à une capacité quasi totale, et les prix du carburant dans les stations-service restent élevés, suscitant l'inquiétude des banquiers centraux.

Malgré ce tableau brûlant, la banque Julius Baer souligne une série de facteurs qui conduiront à un apaisement du marché par la suite. Premièrement, la fin de la saison estivale de conduite aux États-Unis entraînera une baisse naturelle de la demande d'essence.

De plus, contrairement à la situation tendue en Amérique du Nord, les stocks de produits pétroliers en Europe et en Asie sont restés dans la norme saisonnière. Parallèlement, les raffineries devraient reporter les travaux de maintenance pour profiter de la forte rentabilité, la Chine continue d'exporter des produits pétroliers, et l'amélioration générale de l'approvisionnement en pétrole brut devrait permettre d'utiliser les capacités de raffinage disponibles en Asie.

L'industrie du raffinage est historiquement caractérisée comme un secteur aux cycles particulièrement courts, et il est probable que cette fois encore, la tendance s'inversera rapidement. Bien que les marges de raffinage élevées maintiennent actuellement les prix du carburant à un niveau élevé, l'ajustement de l'offre et de la demande, parallèlement à l'augmentation de la production en Asie, devrait traduire l'amélioration de l'approvisionnement et entraîner un refroidissement du marché dans un avenir proche.