Jamie Dimon : « Il y a une forte probabilité que quelqu'un secoue le marché et que les gens paniquent »

Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a averti lors d'une interview sur NBC que l'effet de levier sur les marchés financiers reste élevé, et que les investisseurs doivent prendre en compte le fait qu'un volume de crédit caché pourrait amplifier les chocs sur le marché. « Le crédit pour l'achat de titres est à son plus haut niveau jamais atteint », a-t-il déclaré.

Il a pointé du doigt l'emprunt via des services de prime brokerage, des fonds spéculatifs, des fonds négociés en bourse (ETF) et des stratégies d'arbitrage sur les obligations d'État. « L'effet de levier sur le marché est assez élevé. » Ses propos interviennent dans un contexte de réexamen de l'effet de levier sur les marchés financiers, alors que les prix records des actions, un effet de levier presque sans précédent dans les fonds spéculatifs et des transactions de base à grande échelle sur les obligations d'État suscitent des inquiétudes quant aux vulnérabilités qui s'accumulent dans certaines parties du système financier. Dimon a noté qu'un effet de levier important augmente le risque qu'un investisseur individuel ou un fonds unique déclenche une volatilité plus large :

« Lorsqu'une telle situation se présente, il y a une plus grande probabilité que quelqu'un secoue rapidement le marché, et que les gens paniquent à cause de cela. »

Dimon a souligné que les banques continueront d'ajuster les exigences de garantie en réponse aux changements des conditions du marché. « Lorsque la volatilité augmente, les chambres de compensation et les banques demandent généralement plus de garanties », a-t-il déclaré. « Par conséquent, il est probable que vous en voyiez un peu. »

De plus, il a présenté un avertissement selon lequel la demande structurelle de capital pourrait relancer les pressions inflationnistes, soulignant les déficits gouvernementaux, les investissements dans les infrastructures et le réarmement mondial comme des forces soutenant des taux d'intérêt plus élevés à long terme.

« Le réarmement du monde sera inflationniste », a-t-il déclaré, rappelant sa déclaration selon laquelle ces dynamiques « pourraient être le facteur perturbateur », si elles amènent les investisseurs à exiger une compensation plus élevée pour la détention d'obligations à long terme.