Frénésie hypothécaire en Israël face aux nouvelles restrictions de la banque centrale

Le marché hypothécaire israélien connaît une effervescence remarquable, les banques ayant accordé 80 milliards de shekels de prêts au logement entre janvier et août, atteignant un rythme annuel de 120 milliards. Cette frénésie dépasse les sommets atteints en 2021 et 2022, une période marquée par des taux d'intérêt proches de zéro. Derrière ce boom se cache une course contre la montre : des milliers d'emprunteurs se pressent pour finaliser leurs prêts avant l'entrée en vigueur de nouvelles restrictions réglementaires strictes de la Banque d'Israël.

La double menace pesant sur les emprunteurs

À compter du 1er octobre 2026, de nouvelles directives de la Banque d'Israël restreindront considérablement la capacité des emprunteurs à contracter des prêts immobiliers ou à en limiter les montants. Ces règles modifient le ratio service de la dette sur revenu (PTI), mesurant la proportion entre les remboursements mensuels et le revenu net disponible du ménage. Les banques devront désormais évaluer l'ensemble des prêts au logement pour s'assurer que le ratio total ne dépasse pas 50 % des revenus, la limite effective s'abaissant à 35 %-40 % en raison des exigences en fonds propres.

Parallèlement, une autre mesure en préparation menace le mécanisme d'« inversion des emprunteurs ». Cette pratique courante permet aux parents de se porter co-emprunteurs principaux pour faciliter l'achat immobilier de leurs enfants en bénéficiant de taux d'intérêt avantageux. Selon un projet de la banque centrale, seule la moitié des revenus du garant principal pourrait bientôt être prise en compte, excluant de fait de nombreux jeunes acquéreurs des programmes subventionnés comme le prix cible.

Le conseiller en prêts hypothécaires Jonathan Berliner souligne que les familles du secteur arabe, les jeunes couples et les résidents de moshavim dépendent fortement de ce mécanisme pour accéder à la propriété, l'alternative des prêts personnels s'avérant beaucoup plus coûteuse.

Les entrepreneurs en construction à l'honneur

Sur le plan des transactions, le marché a salué le rachat de 75 % de la société de grues Sky Line par High Lift pour 255 millions de shekels. Sky Line a affiché un chiffre d'affaires de 172,4 millions de shekels et un bénéfice net de 21,5 millions en 2025, permettant à son fondateur de 87 ans de réussir sa sortie.

En revanche, la malédiction persiste sur un terrain du quartier Bavli à Tel-Aviv, où le promoteur Bereshit et l'entrepreneur Electra Building s'affrontent désormais en justice dans le cadre de litiges s'élevant jusqu'à un milliard de shekels.