Israël Canada finalise la fusion avec Acro pour une valorisation de 5,5 milliards
Israël Canada a finalisé sa fusion avec le groupe Acro, entraînant le retrait de ce dernier de la Bourse de Tel-Aviv. Malgré une valorisation initiale visée de 10 milliards de shekels, l'entité combinée est évaluée à environ 5,5 milliards de shekels.
La fusion entre Israël Canada, contrôlée par Barak Rosen et Asi Toubmajer, et le groupe Acro, dirigé par Tzahi Arbib, a été officiellement finalisée, marquant le retrait d'Acro de la Bourse de Tel-Aviv. Annoncée en février, cette opération visait à créer l'un des plus grands géants immobiliers d'Israël, valorisé à l'origine à environ 10 milliards de shekels. Cependant, en raison de la baisse des cours boursiers des deux sociétés, l'entité combinée affiche désormais une valeur de marché d'environ 5,5 milliards de shekels.
Selon l'accord initial, Acro a été rachetée sur la base d'une valorisation de 3,1 milliards de shekels, intégrant une prime de 10 % par rapport au cours boursier au moment de l'accord. La transaction a été structurée avec 60 % de paiement en actions d'Israël Canada et 40 % en numéraire, représentant environ 1,24 milliard de shekels. À la suite de la fusion, les actionnaires d'Acro devraient détenir environ 21 % du capital d'Israël Canada.
Le contexte de marché a considérablement évolué depuis la signature. Lors de l'annonce, la capitalisation boursière d'Israël Canada s'élevait à 7 milliards de shekels, avant de grimper à 8,5 milliards en mai. Depuis lors, le secteur immobilier et la Bourse de Tel-Aviv ont subi de fortes pressions baissières. Les deux entreprises possèdent une forte exposition au marché résidentiel de luxe à Tel-Aviv et dans sa périphérie, qui traverse une période de ralentissement.
Acro se spécialise dans le développement de projets résidentiels dans le centre de Tel-Aviv, tandis qu'Israël Canada opère dans l'immobilier résidentiel, les groupes d'achat, l'immobilier commercial et l'hôtellerie. Cette fusion vise à élargir la présence d'Israël Canada à Tel-Aviv grâce au portefeuille de projets d'Acro, qui détient également des actifs générateurs de revenus évalués à 1,6 milliard de shekels, produisant un NOI annuel de 95 millions de shekels.
Acro a ainsi mis fin à quatre années et demie de cotation en bourse. En parallèle, ses obligations ont été converties en séries 10 et 11 d'Israël Canada, sans modification de leurs conditions initiales.
