Le déficit d'Israël se stabilise face aux incertitudes du calendrier politique
La trajectoire du déficit d'Israël rappelle une virgule de Nike, oscillant autour de 3,2 % du PIB. Entre incertitude politique et budget de reconduction, l'économie fait face à un gel des dépenses.
La trajectoire du déficit budgétaire d'Israël depuis le début du conflit rappelle le logo de Nike en forme de virgule, avec une envolée spectaculaire de 2,6 % du PIB en octobre 2023 à 8,4 % en septembre 2024 en l'espace de 11 mois, suivie d'une décrue plus lente vers 3,2 %. Si l'amélioration est manifeste, la queue de cette courbe s'est aplatie : depuis le mois de juin, le déficit annuel stagne dans une fourchette de 3,2 % à 3,3 % du PIB. En outre, le seul mois d'octobre a enregistré un déficit de 18,3 milliards de shekels, contre 15,2 milliards un an plus tôt, soit un bond supérieur à 20 %.
Pressions sur les recettes et dépenses de défense
Cette légère dégradation récente découle principalement des recettes. Depuis le mois d'août, les rentrées fiscales sur les douze derniers mois ont reculé d'environ 0,15 point de pourcentage du PIB pour s'établir à 26,5 %, tandis que les dépenses sont demeurées quasi stables autour de 30 % du PIB. Néanmoins, le déficit ne devrait pas exploser, ni cette année ni au début de la suivante. Pour atteindre l'objectif budgétaire fixé à 4,9 % du PIB, soit 111,2 milliards de shekels, un déficit de 63,4 milliards de shekels est requis sur les deux derniers mois de l'année. À titre de comparaison, le déficit s'était limité à environ 27 milliards de shekels en novembre et décembre de l'année précédente.
À ce stade, le déficit reste largement tributaire des recettes. Bien qu'elles ralentissent, elles ne s'effondrent pas : en octobre, la collecte des impôts a progressé de 4,1 % en termes réels à taux de taxation constants. Même si les dépenses de novembre et décembre dépassent de 10 % celles de la même période de l'an dernier, l'exercice devrait se solder bien en deçà de l'objectif officiel, à condition qu'aucun nouveau conflit n'éclate.
Expansion budgétaire et subtilités comptables
Ce déficit relativement modéré ne témoigne toutefois pas d'une réelle rigueur budgétaire. Le budget global s'est accru de 23,6 milliards de shekels au cours de l'année pour atteindre 721,8 milliards de shekels. Le budget de la défense a été rehaussé de 169,9 à 186,6 milliards de shekels, et la réserve générale de 12,8 milliards a été presque entièrement consommée. Les dépenses militaires ont progressé de 9,9 % depuis le début de l'année, contre 1,4 % seulement pour les ministères civils.
Les rapports officiels comparent l'exécution au budget initial, affichant un taux de réalisation de 78,9 %, ce qui offre une image plus tempérée que la réalité. Les chiffres des recettes comportent également des nuances. Le Trésor fait état d'une hausse nominale de 12,8 % des rentrées fiscales, tandis que l'administration fiscale annonce une progression réelle de 8,4 %. Une partie de cet écart provient de variations comptables et d'un prêt de 5,5 milliards de shekels octroyé par l'Institut national d'assurance (Bituah Leumi), comptabilisé comme une recette.
Incertitude politique et perspectives pour 2027
À l'avenir, le recul du déficit l'an prochain sera dicté par une tout autre raison : le calendrier politique. À la suite des élections tenues le mois dernier, le Trésor n'a pas encore amorcé la préparation du budget 2027. En l'absence de texte adopté, l'économie entamera le mois de janvier sous le régime d'un budget de reconduction. Selon les calculs, la loi de réduction du déficit fixe la base de dépenses pour 2027 à environ 633 milliards de shekels, hors dépenses exceptionnelles. En tenant compte de la croissance démographique, cela se traduit par un budget de reconduction d'environ 642 milliards de shekels, soit près de 53 milliards par mois.
Ce freinage budgétaire ne résulte pas d'une politique économique délibérée, mais plutôt d'une absence de pilotage à un moment où le pays en aurait le plus besoin. Un budget de reconduction gèle les nouvelles initiatives, les investissements et l'activité des ministères civils tout en maintenant les obligations incontournables, telles que les salaires. Les engagements de l'État pour 2027 atteignent environ 720 milliards de shekels, soit un gouffre de 80 milliards de shekels que le prochain gouvernement devra affronter dès son entrée en fonction.
